ป้องกันความเสี่ยง ที่มี ตัวเลือก กลยุทธ์

ป้องกันความเสี่ยง ที่มี ตัวเลือก กลยุทธ์

Forex- นายหน้า หุ่นยนต์ แพลตฟอร์ม
ASX   ตัวเลือก โบรกเกอร์
Forex- ฟังก์ชั่น ใน ธนาคาร


Forex สำหรับ ผู้เริ่มต้น - Anna- coulling ฟรี รูปแบบไฟล์ PDF แชมป์ -trading- ระบบ ฮ่า ๆ 1 นาที อัตราแลกเปลี่ยน กลยุทธ์ Forex- เทคนิค การวิเคราะห์ การสอน รูปแบบไฟล์ PDF Forex- EA- ต่ำ เบิก Black- สุนัข -trading- ระบบ MetaTrader

คู่มือเริ่มต้นของการทำประกันความเสี่ยงแม้ว่าจะดูเหมือนเพื่อนบ้านของคุณ whos งานอดิเรกหมกมุ่นอยู่กับสวน topiary ของเขาเต็มรูปแบบของพุ่มไม้สูงมีรูปร่างเหมือนยีราฟและไดโนเสาร์การป้องกันความเสี่ยงเป็นวิธีปฏิบัตินักลงทุนทุกคนควรรู้เกี่ยวกับ ไม่มีการโต้แย้งว่าการปกป้องพอร์ตการลงทุนมักเป็นเรื่องสำคัญพอ ๆ กับการแข็งค่าของพอร์ตการลงทุน เช่นเดียวกับความหลงใหลในเพื่อนบ้านของคุณอย่างไรก็ตามการป้องกันความเสี่ยงได้รับการพูดถึงมากกว่าที่อธิบายไว้ทำให้ดูเหมือนว่าจะเป็นของอาณาจักรทางการเงินที่ลึกลับที่สุดเท่านั้น ดีแม้ว่าคุณจะเริ่มต้นคุณสามารถเรียนรู้ว่าการป้องกันความเสี่ยงคือวิธีการทำงานและสิ่งที่ป้องกันความเสี่ยงเทคนิคการลงทุนและ บริษัท ใช้เพื่อป้องกันตัวเอง การทำประกันความเสี่ยงคืออะไรวิธีที่ดีที่สุดในการทำความเข้าใจการป้องกันความเสี่ยงคือการคิดว่าเป็นการประกัน เมื่อคนตัดสินใจที่จะป้องกันความเสี่ยงพวกเขาจะมั่นใจตัวเองกับเหตุการณ์เชิงลบ สิ่งนี้ไม่ได้ป้องกันไม่ให้เหตุการณ์เชิงลบเกิดขึ้น แต่ถ้าเกิดขึ้นและคุณได้รับการป้องกันความเสี่ยงอย่างเหมาะสมผลกระทบจากเหตุการณ์จะลดลง ดังนั้นการป้องกันความเสี่ยงจะเกิดขึ้นเกือบทุกแห่งและเราจะเห็นทุกวัน ตัวอย่างเช่นถ้าคุณซื้อประกันบ้านคุณจะทำประกันความเสี่ยงจากไฟไหม้การบุกรุกหรือภัยพิบัติที่ไม่คาดฝันอื่น ๆ ผู้จัดการการลงทุน นักลงทุนรายย่อยและ บริษัท ใช้เทคนิคการป้องกันความเสี่ยงเพื่อลดความเสี่ยงต่างๆ ในตลาดการเงิน อย่างไรก็ตามการทำประกันความเสี่ยงจะยุ่งยากกว่าการจ่ายค่าธรรมเนียมให้ บริษัท ประกันภัยเป็นรายปี การป้องกันความเสี่ยงด้านการลงทุนหมายถึงการใช้เครื่องมือในเชิงกลยุทธ์เพื่อลดความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่พึงประสงค์ กล่าวอีกนัยหนึ่งนักลงทุนจะป้องกันความเสี่ยงจากการลงทุนอีกทางหนึ่ง เทคนิคเพื่อป้องกันความเสี่ยงที่คุณจะลงทุนในสองหลักทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์เชิงลบ แน่นอนไม่มีอะไรในโลกนี้เป็นอิสระดังนั้นคุณต้องจ่ายค่าประกันประเภทนี้ในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง แม้ว่าบางคนอาจจินตนาการถึงโลกที่มีศักยภาพในการทำกำไรไม่ จำกัด แต่ยังไม่มีความเสี่ยงการป้องกันความเสี่ยงจะช่วยให้เราหลีกเลี่ยงความเป็นจริงอย่างหนักของความเสี่ยงที่เกิดขึ้นได้ การลดความเสี่ยงจะหมายถึงการลดผลกำไรที่อาจเกิดขึ้น ดังนั้นการป้องกันความเสี่ยงส่วนใหญ่เป็นเทคนิคไม่โดยที่คุณจะสร้างรายได้ แต่โดยที่คุณสามารถลดการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น หากการลงทุนที่คุณทำเพื่อป้องกันความเสี่ยงจะทำให้คุณมีรายได้ลดลงและหากการลงทุนสูญเสียเงินการป้องกันความเสี่ยงของคุณถ้าประสบความสำเร็จจะช่วยลดความสูญเสียนั้นได้ นักลงทุนมีความเสี่ยงอย่างไรเทคนิคการป้องกันความเสี่ยงโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับการใช้เครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อนซึ่งเรียกว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า สองที่พบมากที่สุดคือตัวเลือกและฟิวเจอร์ส จะไม่ได้รับในสารัตถะของการอธิบายวิธีการทำงานของเครื่องมือเหล่านี้ แต่ตอนนี้เพียงแค่ทราบว่าด้วยเครื่องมือเหล่านี้คุณสามารถพัฒนากลยุทธ์การค้าที่สูญเสียในการลงทุนจะชดเชยโดยกำไรในอนุพันธ์ ให้ดูวิธีการทำงานกับตัวอย่างนี้ สมมติว่าคุณเป็นเจ้าของหุ้นของ Corys Tequila Corporation (Ticker: CTC) แม้ว่าคุณจะเชื่อมั่นใน บริษัท นี้ในระยะยาว แต่คุณก็กังวลเกี่ยวกับความสูญเสียระยะสั้นในอุตสาหกรรมเตกีลา เพื่อป้องกันตัวเองจากการร่วงลงของ CTC คุณสามารถซื้อตัวเลือกการขาย (putative) กับ บริษัท ซึ่งจะให้สิทธิ์ในการขาย CTC ในราคาที่ระบุ (ราคาตี) กลยุทธ์นี้เรียกว่าการแต่งงาน หากราคาหุ้นของคุณร่วงลงต่ำกว่าราคาการตีราคาขาดทุนเหล่านี้จะถูกหักล้างด้วยผลกำไรจากตัวเลือกการขาย (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูบทความเกี่ยวกับการแต่งงานหรือบทแนะนำพื้นฐานเกี่ยวกับตัวเลือกอื่น ๆ ) ตัวอย่างการป้องกันความเสี่ยงแบบคลาสสิกอื่น ๆ เกี่ยวข้องกับ บริษัท ที่ขึ้นอยู่กับสินค้าบางประเภท ช่วยให้ บริษัท Corys Tequila Corporation กังวลเกี่ยวกับความผันผวนของราคา Agave พืชที่ใช้ทำเตกีลา บริษัท จะประสบปัญหาอย่างมากหากราคาของ Agave เพิ่มสูงขึ้นซึ่งจะส่งผลต่อกำไรมาก เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากราคา Agave CTC สามารถเข้าทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (หรือลูกพี่ลูกน้องที่ควบคุมไม่ได้ซึ่งเป็นสัญญาล่วงหน้า) ซึ่งจะช่วยให้ บริษัท สามารถซื้อ Agave ได้ในราคาที่กำหนดในวันที่กำหนดในอนาคต . ตอนนี้ CTC สามารถประหยัดงบประมาณได้โดยไม่ต้องห่วงเรื่องสินค้าที่มีความผันผวน ถ้าดอกกุหลาบพรวดขึ้นเหนือราคาที่กำหนดโดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าการป้องกันความเสี่ยงจะได้รับการจ่ายเงินเพราะ CTC จะช่วยประหยัดเงินโดยการจ่ายเงินในราคาที่ต่ำกว่า อย่างไรก็ตามถ้าราคาตกลงไป CTC ยังคงต้องชำระราคาในสัญญาและจะไม่สามารถทำประกันความเสี่ยงได้ดีกว่า โปรดจำไว้ว่าเนื่องจากมีตัวเลือกและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหลายประเภทดังนั้นนักลงทุนจึงสามารถป้องกันความเสี่ยงได้เกือบทุกอย่างไม่ว่าจะเป็นหุ้นราคาสินค้าอัตราดอกเบี้ยและสกุลเงินนักลงทุนสามารถป้องกันความเสี่ยงจากสภาพอากาศได้ ข้อเสียอุปสรรคทุกครั้งมีค่าใช้จ่ายดังนั้นก่อนที่คุณจะตัดสินใจใช้การป้องกันความเสี่ยงคุณต้องถามตัวเองว่าผลประโยชน์ที่ได้รับจากการปรับราคาถูกหรือไม่ โปรดจำไว้ว่าเป้าหมายของการป้องกันความเสี่ยงไม่ได้เป็นการทำเงิน แต่เพื่อป้องกันความเสียหาย ต้นทุนของการป้องกันความเสี่ยง - ไม่ว่าจะเป็นต้นทุนของตัวเลือกหรือผลกำไรที่สูญเสียจากด้านผิดของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า - ไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ นี่คือราคาที่คุณต้องจ่ายเพื่อหลีกเลี่ยงความไม่แน่นอน ใดก็ตามเราได้รับการเปรียบเทียบการป้องกันความเสี่ยงกับประกัน แต่เราควรเน้นการประกันที่อยู่ไกลแม่นยำกว่าการป้องกันความเสี่ยง ด้วยการประกันคุณจะได้รับการชดเชยความสูญเสียของคุณโดยสมบูรณ์ (มักหักลบ) การป้องกันความเสี่ยงเป็นผลงานไม่ใช่ศาสตร์ที่สมบูรณ์แบบและสิ่งต่างๆอาจผิดพลาดได้ แม้ว่าผู้จัดการความเสี่ยงมักมุ่งมั่นเพื่อการป้องกันความเสี่ยงที่สมบูรณ์แบบ มันยากที่จะบรรลุในทางปฏิบัติ สิ่งที่ป้องกันความเสี่ยงหมายถึงคุณส่วนใหญ่ของนักลงทุนจะไม่ค้าสัญญาอนุพันธ์ในชีวิตของพวกเขา ในความเป็นจริงแล้วนักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงเพิกเฉยต่อความผันผวนในระยะสั้นได้ สำหรับนักลงทุนเหล่านี้มีจุดเล็ก ๆ น้อย ๆ ในการทำประกันความเสี่ยงเนื่องจากพวกเขาปล่อยให้การลงทุนของพวกเขาเติบโตไปพร้อมกับตลาดโดยรวม ดังนั้นคุณจึงเรียนรู้เกี่ยวกับการป้องกันความเสี่ยงแม้ว่าคุณจะไม่เคยป้องกันความเสี่ยงสำหรับผลงานของคุณเอง แต่คุณควรเข้าใจวิธีการทำงานเนื่องจาก บริษัท ขนาดใหญ่และกองทุนรวมหลายแห่งจะป้องกันความเสี่ยงในรูปแบบบางอย่าง ตัวอย่างเช่น บริษัท น้ำมันอาจเสี่ยงต่อราคาน้ำมันในขณะที่กองทุนรวมระหว่างประเทศอาจป้องกันความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ความเข้าใจในการป้องกันความเสี่ยงจะช่วยให้คุณเข้าใจและวิเคราะห์การลงทุนเหล่านี้ บทสรุปความเสี่ยงเป็นองค์ประกอบที่จำเป็นต่อการลงทุน โดยไม่คำนึงถึงประเภทของนักลงทุนคนใดคนหนึ่งมีเป้าหมายที่จะเป็นมีความรู้พื้นฐานของกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงจะนำไปสู่การรับรู้ที่ดีขึ้นของวิธีการที่นักลงทุนและ บริษัท ทำงานเพื่อป้องกันตัวเอง ไม่ว่าคุณจะตัดสินใจที่จะฝึกการใช้งานอนุพันธ์ที่ซับซ้อนหรือไม่เรียนรู้ว่าการทำประกันความเสี่ยงจะช่วยให้คุณเข้าใจถึงตลาดได้อย่างไรซึ่งจะช่วยให้คุณเป็นนักลงทุนได้ดียิ่งขึ้น การวัดความสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงปริมาณที่ต้องการสินค้าและการเปลี่ยนแปลงราคา ราคา. มูลค่าตลาดรวมของหุ้นทั้งหมดของ บริษัท ที่โดดเด่น มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดคำนวณจากการคูณ Frexit ย่อมาจาก quotFrench exitquot เป็นเศษเสี้ยวของคำว่า Brexit ของฝรั่งเศสซึ่งเกิดขึ้นเมื่อสหราชอาณาจักรได้รับการโหวต คำสั่งซื้อที่วางไว้กับโบรกเกอร์ที่รวมคุณลักษณะของคำสั่งหยุดกับคำสั่งซื้อที่ จำกัด ไว้ คำสั่งหยุดการสั่งซื้อจะ รอบการจัดหาเงินทุนที่นักลงทุนซื้อหุ้นจาก บริษัท ในราคาที่ต่ำกว่าการประเมินมูลค่าวางไว้ ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ของการใช้จ่ายทั้งหมดในระบบเศรษฐกิจและผลกระทบต่อผลผลิตและอัตราเงินเฟ้อ เศรษฐศาสตร์ของเคนยาได้รับการพัฒนาการเลือกใช้ตัวเลือกมีสองเหตุผลหลักที่นักลงทุนจะใช้ตัวเลือก: เพื่อเก็งกำไรและป้องกันความเสี่ยง การเก็งกำไรคุณอาจคิดว่าการเก็งกำไรเป็นเดิมพันในการเคลื่อนไหวของการรักษาความปลอดภัย ประโยชน์ของตัวเลือกคือคุณ arent จำกัด การทำกำไรเฉพาะเมื่อตลาดขึ้นไป เนื่องจากความเก่งกาจของตัวเลือกที่คุณยังสามารถทำเงินได้เมื่อตลาดลงไปหรือแม้แต่ด้านข้าง การเก็งกำไรเป็นอาณาเขตที่มีการทำเงินขนาดใหญ่และสูญหาย การใช้ตัวเลือกในลักษณะนี้เป็นเหตุผลที่มีชื่อเสียงในการเสี่ยง เนื่องจากเมื่อคุณซื้อตัวเลือกคุณจะต้องถูกต้องในการกำหนดทิศทางของการเคลื่อนไหวของหุ้น แต่ยังมีขนาดและระยะเวลาของการเคลื่อนไหวนี้ เพื่อให้ประสบความสำเร็จคุณต้องคาดเดาได้อย่างถูกต้องว่าหุ้นจะขึ้นหรือลงและราคาเท่าไหร่จะเปลี่ยนแปลงตลอดจนกรอบเวลาที่ใช้สำหรับสิ่งเหล่านี้ทั้งหมดที่จะเกิดขึ้น และไม่ลืมค่าคอมมิชชั่นการผสมผสานของปัจจัยเหล่านี้หมายถึงอัตราเดิมพันจะซ้อนกันอยู่กับคุณ ดังนั้นทำไมคนคาดเดากับตัวเลือกถ้าอัตราเดิมพันจะเบี่ยงเบนดังนั้นนอกเหนือจากความเก่งกาจทั้งหมดเกี่ยวกับการใช้ประโยชน์ เมื่อคุณควบคุมหุ้น 100 หุ้นโดยใช้สัญญาฉบับเดียวจะไม่มีการเคลื่อนไหวด้านราคาเพื่อสร้างผลกำไรอย่างมาก การป้องกันความเสี่ยง (Hedging) หน้าที่อื่นของตัวเลือกคือการป้องกันความเสี่ยง คิดว่านี่เป็นนโยบายการประกันเช่นเดียวกับคุณประกันบ้านหรือรถของคุณตัวเลือกที่สามารถใช้เพื่อประกันการลงทุนของคุณกับภาวะตกต่ำ นักวิจารณ์ของตัวเลือกบอกว่าถ้าคุณไม่แน่ใจในการเลือกหุ้นของคุณว่าคุณต้องการป้องกันความเสี่ยงคุณไม่ควรลงทุน ในขณะที่ไม่มีข้อสงสัยใด ๆ ว่ากลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงจะเป็นประโยชน์โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสถาบันการเงินขนาดใหญ่ แม้นักลงทุนรายย่อยจะได้รับประโยชน์ ลองจินตนาการว่าคุณต้องการใช้ประโยชน์จากหุ้นเทคโนโลยีและผลกำไรของพวกเขา แต่คุณก็ต้องการ จำกัด การสูญเสีย เมื่อใช้ตัวเลือกนี้คุณจะสามารถ จำกัด ข้อเสียของคุณขณะที่เพลิดเพลินกับข้อดีแบบเต็มรูปแบบได้อย่างคุ้มค่า การป้องกันความเสี่ยงเป็นกลยุทธ์การลงทุนขั้นสูง แต่หลักการของการป้องกันความเสี่ยงค่อนข้างง่าย อ่านต่อเพื่อเข้าใจขั้นพื้นฐานว่ากลยุทธ์นี้มีการทำงานอย่างไรและใช้อย่างไร (สำหรับความคุ้มครองขั้นสูงมากขึ้นในเรื่องนี้อ่านวิธีที่ บริษัท ใช้ Derivatives เพื่อป้องกันความเสี่ยง) Hedges ประจำวันคนส่วนใหญ่มีไม่ว่าจะรู้หรือไม่ว่าจ้างในการป้องกันความเสี่ยง ตัวอย่างเช่นเมื่อคุณนำประกันเพื่อลดความเสี่ยงที่การบาดเจ็บจะลบรายได้ของคุณหรือคุณซื้อประกันชีวิตเพื่อสนับสนุนครอบครัวของคุณในกรณีที่คุณเสียชีวิตนี่คือการป้องกันความเสี่ยง คุณจ่ายเงินเป็นจำนวนเงินรายเดือนสำหรับความคุ้มครองโดย บริษัท ประกันภัย แม้ว่าคำจำกัดความของคำจำกัดความของการป้องกันความเสี่ยงคือการลงทุนเพื่อจำกัดความเสี่ยงในการลงทุนอีกครั้ง แต่การประกันภัยเป็นตัวอย่างของการป้องกันความเสี่ยงในโลกแห่งความเป็นจริง การป้องกันความเสี่ยงจากการป้องกันความเสี่ยงจากหนังสือในความรู้สึกของคำว่า Wall Street จะเป็นตัวอย่างที่ดีที่สุด ลองจินตนาการว่าคุณต้องการลงทุนในอุตสาหกรรมการผลิตสายไฟด้านข้าง คุณรู้จัก บริษัท Plummet ที่กำลังปฏิวัติวัสดุและดีไซน์เพื่อสร้างสายไฟที่ดีกว่าผู้แข่งขันที่อยู่ใกล้ที่สุด Drop เป็นสองเท่าดังนั้นคุณคิดว่ามูลค่าหุ้นของ Plummets จะเพิ่มขึ้นในเดือนหน้า แต่น่าเสียดายที่อุตสาหกรรมการผลิตสายบันจี้จัมมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบและมาตรฐานความปลอดภัยอย่างฉับพลันซึ่งหมายความว่าค่อนข้างผันผวน นี้เรียกว่าความเสี่ยงอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตามเรื่องนี้คุณเชื่อใน บริษัท นี้ - คุณเพียงแค่ต้องการหาวิธีที่จะลดความเสี่ยงในอุตสาหกรรม ในกรณีนี้คุณจะต้องป้องกันความเสี่ยงโดยไปที่ Plummet ในขณะที่ขาดคู่แข่ง Drop มูลค่าของหุ้นที่เสนอจะเท่ากับ 1,000 หุ้นสำหรับแต่ละ บริษัท หากอุตสาหกรรมโดยรวมเพิ่มขึ้นคุณจะได้รับผลกำไรจาก Plummet แต่เสียที่ Drop หวังผลกำไรโดยรวมเล็กน้อย หากอุตสาหกรรมรับชมตัวอย่างเช่นถ้ามีคนตายกระโดดบันจี้จัมคุณจะเสียเงินใน Plummet แต่สร้างรายได้จาก Drop โดยทั่วไปกำไรโดยรวมของคุณ (กำไรจากการไปยาว Plummet) จะลดลงในความโปรดปรานของความเสี่ยงอุตสาหกรรมน้อย ซึ่งบางครั้งเรียกว่าการค้าคู่และช่วยให้นักลงทุนตั้งหลักในอุตสาหกรรมที่ผันผวนหรือหา บริษัท ในภาคที่มีความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมอ่านบทแนะนำการขายสั้น ๆ และเมื่อต้องการซื้อหุ้นสั้น ๆ ) การขยายการประกันความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเพื่อครอบคลุมด้านการเงินและธุรกิจทั้งหมด ตัวอย่างเช่น บริษัท อาจเลือกที่จะสร้างโรงงานในประเทศอื่นที่ส่งออกผลิตภัณฑ์เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน นักลงทุนสามารถป้องกันความเสี่ยงในระยะยาวของตนได้ด้วยตัวเลือกการขายหรือผู้ขายระยะสั้นสามารถป้องกันตำแหน่งได้แม้ว่าจะมีตัวเลือกการโทร สัญญาฟิวเจอร์สและอนุพันธ์อื่น ๆ สามารถป้องกันความเสี่ยงด้วยเครื่องมือสังเคราะห์ โดยทั่วไปการลงทุนทุกรูปแบบของการป้องกันความเสี่ยงบางอย่าง นอกจากการปกป้องผู้ลงทุนจากความเสี่ยงประเภทต่างๆเชื่อว่าการป้องกันความเสี่ยงทำให้ตลาดทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ ตัวอย่างหนึ่งที่ชัดเจนของเรื่องนี้ก็คือเมื่อนักลงทุนเลือกซื้อหุ้นเพื่อลดความเสี่ยง สมมติว่านักลงทุนมีหุ้น 100 หุ้นใน บริษัท และหุ้นของ บริษัท มีการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งจาก 25 เป็น 50 ในช่วงปีที่ผ่านมา นักลงทุนยังคงชอบหุ้นและโอกาสในการมองไปข้างหน้า แต่เป็นกังวลเกี่ยวกับการแก้ไขที่อาจมาพร้อมกับการย้ายที่แข็งแกร่งเช่น แทนการขายหุ้นนักลงทุนสามารถซื้อตัวเลือกเดียวใส่ซึ่งทำให้เขาหรือเธอสิทธิในการขายหุ้น 100 ของ บริษัท ในราคาการใช้สิทธิก่อนวันหมดอายุ หากนักลงทุนซื้อตัวเลือกการขายที่มีราคาการใช้สิทธิ 50 และวันหมดอายุสามเดือนในอนาคตเขาหรือเธอจะสามารถรับประกันราคาขาย 50 ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับหุ้นในช่วงสามเดือนถัดไป นักลงทุนเพียงแค่จ่ายเบี้ยประกันซึ่งเป็นหลักให้ประกันบางส่วนจากความเสี่ยงขาลง (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมอ่านราคา Plunging Buy A Put) การป้องกันความเสี่ยงไม่ว่าจะเป็นในผลงานธุรกิจหรือที่ใด ๆ ก็ตามของคุณก็คือการลดหรือโอนความเสี่ยง เป็นกลยุทธ์ที่ถูกต้องซึ่งสามารถช่วยปกป้องผลงานบ้านและธุรกิจของคุณจากความไม่แน่นอน เช่นเดียวกับการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงอื่น ๆ การป้องกันความเสี่ยงจะส่งผลให้เกิดผลตอบแทนต่ำกว่าหากคุณเดิมพันฟาร์มด้วยการลงทุนที่ผันผวน แต่จะช่วยลดความเสี่ยงในการสูญเสียเสื้อของคุณ (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดูกลยุทธ์การทำประกันความปลอดภัยในทางปฏิบัติและราคาไม่แพงและการป้องกันความเสี่ยงด้วย ETFs: ทางเลือกที่มีประสิทธิภาพ) กรีกตัวเลือกและกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงจุดมุ่งหมายของการวิจัยที่เกิดขึ้นจริงคือประการแรกเพื่อนำเสนอบางส่วนของวิธีการที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดเพื่อป้องกันตำแหน่งตัวเลือก และประการที่สองเพื่อแสดงให้เห็นว่าชาวกรีกตัวเลือกที่สำคัญอยู่ในการซื้อขายความผันผวน เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่าการศึกษาในปัจจุบันได้รับการพัฒนาอย่างสมบูรณ์โดย Liying Zhao (นักวิเคราะห์เชิงปริมาณที่ HyperVolatility) และการจำลองทั้งหมดได้รับการดำเนินการผ่าน HyperVolatility Option ToolBox หากคุณสนใจในการเรียนรู้เกี่ยวกับพื้นฐานของตัวเลือกต่างๆของชาวกรีกโปรดอ่านการศึกษาต่อไปนี้ตัวเลือกกรีก: เดลต้าแกมมาเวก้าเทต้าโรและชาวกรีกตัวเลือก: Vanna, Charm, Vomma, DvegaDtime ในงานวิจัยนี้เราจะสมมติว่า volatilityis โดยนัยไม่ใช่ stochastic ซึ่งหมายความว่าความผันผวนไม่ใช่หน้าที่ของเวลาหรือหน้าที่ของราคาต้นแบบ เป็นเรื่องจริงไม่เป็นความจริงเนื่องจากความผันผวนเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาและแทบจะไม่สามารถคาดเดาได้อย่างชัดเจน อย่างไรก็ตามการทำวิจัยภายใต้กรอบ staticvolatility คือโครงร่าง General BlackScholesMerton (GBSM) เราสามารถเข้าใจทฤษฎีพื้นฐานได้โดยง่ายและขยายขอบเขตไปสู่รูปแบบความผันผวนแบบสุ่ม โปรดจำไว้ว่าสูตร Generic BlackScholesMerton สำหรับการกำหนดราคาตัวเลือกของยุโรปคือ: และ N () เป็นฟังก์ชันแจกแจงสะสมของการแจกแจงแบบปกติที่ไม่เหมือนกัน C ราคา Call, ราคา P Put, S ราคาอ้างอิง, ราคา X Strike, T เวลาถึงกำหนด, r อัตราดอกเบี้ย Riskfree, b ค่าใช้จ่ายในการพกพา, ความผันผวนโดยนัย ดังนั้นตัวเลือก GBSM ตัวเลือกแรกกรีกสามารถกำหนดได้ว่าเป็นความไวของราคาตัวเลือกต่อการเปลี่ยนแปลงหนึ่งหน่วยในตัวแปรอินพุท ประการที่สองหรือสามคนกรีกคือความไวของชาวกรีกตัวแรกและตัวที่สองในการเคลื่อนไหวหน่วยในปัจจัยการผลิตต่างๆ นอกจากนี้ยังสามารถถือเป็นมิติความเสี่ยงต่างๆในตำแหน่งที่เลือก 1. ความเสี่ยงที่แตกต่างจากเอกสารอื่น ๆ เกี่ยวกับการซื้อขายความผันผวนในเบื้องต้นเราจะมองไปที่การได้รับ Vega ของตำแหน่งตัวเลือก 1.1 Vega Exposure ตัวแปรบางตัวในสูตรการคิดราคารวมถึงราคาอ้างอิง S อัตราดอกเบี้ยที่ไม่มีความเสี่ยง r และต้นทุนในการดำเนินการข. สามารถเก็บได้โดยตรงจากแหล่งตลาด ตกลงราคา X และระยะเวลาครบอายุ T ตามที่ตกลงกันกับคู่สัญญา อย่างไรก็ตามความผันผวนโดยนัยซึ่งเป็นความคาดหวังของตลาดต่อขนาดของความผันผวนของราคาในอนาคตจะไม่สามารถได้มาจากแหล่งตลาดใด ๆ อย่างชัดเจน ดังนั้นโอกาสทางการค้าจึงเกิดขึ้น เช่นเดียวกันการซื้อขายแบบมีทิศทางหากผู้ประกอบการค้าเชื่อว่าความผันผวนในอนาคตจะสูงขึ้นเธอควรจะซื้อในขณะที่ถ้าเธอมีอคติลดลงในอนาคตความผันผวนที่เธอควรจะขายมัน เรารู้อยู่แล้วว่า Vega วัดความไวของตัวเลือกต่อการเคลื่อนไหวเล็ก ๆ ในความผันผวนโดยนัยและเป็นเหมือนกันและเป็นบวกสำหรับตัวเลือกการโทรและการวางเดิมพันดังนั้นการเพิ่มขึ้นของความผันผวนจะนำไปสู่การเพิ่มตัวเลือก ค่าและในทางกลับกัน ดังนั้นตัวเลือกในเนื้อหาต้นทางเดียวกันที่มีราคาการประท้วงและวันหมดอายุเดียวกันอาจแตกต่างกันไปตามแต่ละผู้ค้าเนื่องจากทุกคนสามารถใส่ความผันแปรโดยนัยของตัวเองลงในสูตรการคิดราคา BSM ได้ ดังนั้นความผันผวนของการซื้อขายอาจเป็นความเรียบง่ายโดยการซื้อ underpriced หรือขาย overpriced options หากต้องการทราบว่าความผันผวนโดยนัยของคุณสูงหรือต่ำกว่าตลาดหนึ่งคุณสามารถดูงานวิจัยชิ้นนี้ที่เราโพสต์ไว้ก่อนหน้านี้ได้ สมมติว่าผู้ประกอบการค้ารายอื่นถือครองตัวเลือกสั้น ๆ ที่เปลือยเปล่าซึ่งเธอได้สั่งซื้อตัวเลือกการโทรแบบ Outofthemoney (OTM) จำนวน 1,000 ชุดโดยมีราคาเท่ากับ S 90, X 100, T 30 วัน, r 0.5, b0, 30 ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่าอยู่ที่ 434.3 สมมติว่าตลาดตกลงความผันผวนโดยนัยลดลงเหลือ 20 ส่วนอื่น ๆ เท่ากันตำแหน่งปัจจุบันของตัวเลือกนี้มีมูลค่าอยู่ที่ 70.6 เห็นได้ชัดว่ามีรายได้จากการทำเครื่องหมาย marktomarket จาก 363.7 (434.3-70.6) สำหรับผู้ประกอบการรายนี้ นี่เป็นตัวอย่างของการสัมผัสกับ Vega รูปที่ 1 แสดงการสัมผัสของ Vega เหนือตำแหน่งตัวเลือก สามารถสังเกตเห็นได้ว่าการได้รับรังสีของ Vega อาจเพิ่มหรือกัดเซาะค่าตำแหน่งในลักษณะที่ไม่เป็นเชิงเส้น: (รูปที่ 1. แหล่งที่มา: HyperVolatility Option Tool Box) ผู้ประกอบการรายหนึ่งอาจได้รับ Vega โดยการซื้อหรือขายตัวเลือกและสามารถทำกำไรได้ จากการคาดการณ์ความผันผวนที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตามค่าของตัวเลือกจะไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนโดยนัยเนื่องจากเมื่อได้รับความเสี่ยงจาก Vega ผู้ค้าจะได้รับความเสี่ยงประเภทอื่น ๆ ในเวลาเดียวกัน 1.2 Theta Exposure Theta คือการเปลี่ยนแปลงของราคาตัวเลือกที่เกี่ยวกับระยะเวลา เรียกว่าการสลายตัวของเวลาเนื่องจาก Theta ถือว่าเป็นค่าลบเสมอสำหรับตำแหน่งตัวเลือกที่ยาว ระบุว่าตัวแปรอื่น ๆ ทั้งหมดเป็นค่าคงตัวค่าตัวเลือกลดลงตามเวลาดังนั้น Theta จึงสามารถเรียกได้ว่าเป็นราคาที่ต้องจ่ายเมื่อซื้อตัวเลือกหรือรางวัลที่ได้รับจากตัวเลือกการขาย อย่างไรก็ตามนี่ไม่ใช่ความจริงเสมอไป เป็นมูลค่า noting ว่านักวิจัยบางคนได้รายงานว่า Theta สามารถบวกสำหรับลึก ITM ใส่ตัวเลือกในหุ้น nondividendpaying อย่างไรก็ตามตามการวิจัยของเราซึ่งแสดงในรูปที่ 2 โดยที่ X 100, T 30 วัน, r 0.5, b 0, 30 เงื่อนไขในการบวก Theta ไม่เข้มงวด (รูปที่ 2: HyperVolatility Option Tool Box) สำหรับตัวเลือก inthemoney (ITM) ที่ลึก (ไม่มีข้อ จำกัด อื่น ๆ ) ทีสามารถมีค่ามากกว่า 0. ในกรณีนี้ Theta ไม่สามารถเรียกได้ว่าเป็นเวลาสลายตัวอีกต่อไปเพราะเวลาที่ผ่านไปแทนจะเพิ่มมูลค่าให้กับตัวเลือกที่ซื้อ นี้อาจจะคิดว่าเป็นค่าตอบแทนสำหรับผู้ซื้อตัวเลือกที่ตัดสินใจที่จะให้โอกาสในการลงทุนพรีเมี่ยมในสินทรัพย์เสี่ยง หากตัวเลือกการซื้อขายมีการขายตัวเลือกการโทร OTM 1,000 ตัวที่มีราคาอยู่ที่ S 90, X 100, T 30 วัน, r 0.5, b 0, 30 การเปิดรับ Theta ของตำแหน่งที่เลือกจะมีรูปร่างเหมือนรูปที่ 3: (รูปที่ 3. แหล่งที่มา: HyperVolatility Option Tool Box) ในโลกแห่งความเป็นจริงไม่มีใครสามารถหยุดเวลาจากการใช้งานได้ดังนั้นความเสี่ยงของ Theta จะสามารถมองเห็นได้และแทบจะไม่สามารถทำให้เป็นกลางได้ เราควรพิจารณา Theta exposure แต่ไม่จำเป็นต้องป้องกันความเสี่ยง 1.3 อัตราดอกเบี้ยสำหรับการดำเนินการจัดเก็บสินค้า (RhoCost of Carry Rho) ต้นทุนของอัตราการดำเนินการขจะเท่ากับ 0 สำหรับตัวเลือกของฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์และเท่ากับ rq สำหรับตัวเลือกสำหรับสินทรัพย์อ้างอิงอื่น ๆ (สำหรับตัวเลือกสกุลเงิน r คืออัตราดอกเบี้ยที่ไม่มีความเสี่ยงของประเทศ สกุลเงินในขณะที่ q คืออัตราดอกเบี้ยสกุลเงินต่างประเทศสำหรับหุ้นตัวเลือก r คืออัตราดอกเบี้ยที่ไม่มีความเสี่ยงและ q คืออัตราการจ่ายปันผลตามสัดส่วน) การดำรงอยู่ของ r. q และ b มีอิทธิพลต่อค่าของตัวเลือก อย่างไรก็ตามตัวแปรเหล่านี้มีการกำหนดค่าในช่วงเวลาที่กำหนดและการเปลี่ยนแปลงของค่ามีผลต่อราคาตัวเลือกเล็กน้อย ดังนั้นเราจะไม่ไปลึกเกินไปในพารามิเตอร์เหล่านี้ 1.4 Delta Exposure Delta คือความไวของราคาสิทธิในการเปลี่ยนแปลงราคาอ้างอิง ถ้าเราระลึกถึงสถานการณ์ดังกล่าวข้างต้น (ที่ผู้ประกอบการขายตัวเลือกการโทร OTM 1,000 ตัวที่ราคา S 90, X 100, T 30 วัน, r 0.5, b 0, 30 มูลค่า 434.3) หากราคาหุ้นปรับตัวลงไปตำแหน่งที่สามารถทำได้ ยังคงสามารถทำกำไรได้เนื่องจากตัวเลือกจะไม่มีคุณค่าที่แท้จริงและผู้ขายสามารถเก็บเบี้ยประกันภัยได้ อย่างไรก็ตามหากสินทรัพย์อ้างอิงซื้อขายกันที่ 105 กล่าวคือทุกอย่างอื่นเท่ากันค่าตัวเลือกจะกลายเป็น 6,563.7 ซึ่งจะทำให้นักเขียนตัวเลือกได้รับผลขาดทุนเครื่องหมายการค้า 6,129.4 (6,563.7-434.3) นี่เป็นตัวอย่างทั่วไปของความเสี่ยงที่ Delta ต้องเผชิญเมื่อความผันผวนของการซื้อขาย รูปที่ 4 แสดงถึงการเปิดรับ Delta ของตำแหน่งตัวเลือกข้างต้นซึ่งเราจะเห็นได้ว่าการเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์อ้างอิงมีอิทธิพลอย่างมากต่อมูลค่าของตำแหน่งตัวเลือก: (รูปที่ 4: HyperVolatility Option Tool Box) เมื่อเทียบกับ Theta , Rho และค่าใช้จ่ายในการรับความเสี่ยงจากการลงทุนความเสี่ยงจากเดลต้าเป็นส่วนสำคัญในการซื้อขายความผันผวนมากขึ้นและควรมีการป้องกันความเสี่ยงเพื่อแยกความผันผวนของความผันผวน ดังนั้นส่วนที่เหลือของบทความนี้จะเน้นที่การนำเสนอแนวทางต่างๆในการป้องกันความเสี่ยงจากความเคลื่อนไหวของราคาอ้างอิง ในตอนต้นของหัวข้อนี้เราควรกำหนดเงื่อนไขสองข้อที่สามารถสร้างความสับสนได้: การป้องกันความเสี่ยงค่าใช้จ่ายและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม โดยทั่วไปค่าใช้จ่ายในการทำประกันความเสี่ยงอาจประกอบด้วยต้นทุนการทำธุรกรรมและความสูญเสียที่เกิดจากการซื้อสูงและขายต่ำ ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมสามารถแบ่งออกเป็นค่าคอมมิชชั่น (จ่ายให้กับโบรกเกอร์ ฯลฯ ) และการแพร่กระจาย Bidask ทั้งสองคำนี้มักสับสนเนื่องจากทั้งคู่มีความสัมพันธ์ทางบวกกับความถี่ในการป้องกันความเสี่ยง การผสมทั้งสองข้อนี้อาจเป็นที่ยอมรับได้ แต่เราควรคำนึงถึงความชัดเจน 2.1 ตำแหน่งที่ครอบคลุมตำแหน่งที่ครอบคลุมคือวิธีการป้องกันความเสี่ยงแบบสถิต เพื่อแสดงให้เห็นว่าสมมติว่าผู้ค้ารายอื่นขายตัวเลือกการโทร OTM ไว้ 1,000 ตัวโดยมีราคาเท่ากับ S 90, X 100, T 30 วัน, r 0.5, b 0, 30 และได้รับเบี้ยประกันภัย 434.3 เมื่อเทียบกับตำแหน่งที่เปลือยกายอยู่ในขณะนี้ตัวเลือกเหล่านี้จะขายพร้อมกับสินทรัพย์อ้างอิงที่ซื้อมาจำนวน 1,000 หุ้นในราคา 90 ในกรณีนี้หากราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นไปเป็นราคาที่สูงกว่าราคาตีราคา (เช่น 105) เมื่อครบกำหนด คู่ค้าจะมีแรงจูงใจในการใช้ตัวเลือกเหล่านี้ที่ 100 เนื่องจากนักเขียนตัวเลือกมีจำนวนหุ้นอยู่ในมือเพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการในการออกกำลังกายโดยไม่คำนึงถึงค่าคอมมิชชั่นใด ๆ เธอสามารถรับผลกำไรสุทธิได้เพียง 1,000 (100-90) 434.3 10,434.3 ในทางตรงกันข้ามหากราคาหุ้นอยู่ภายใต้ราคาการประท้วง (เช่น 85) เมื่อหมดอายุแล้วผู้ขายจะได้รับความปลอดภัย แต่ต้องสูญเสียสต็อกสินค้าซึ่งทำให้ผู้ประกอบการค้ามีกำไรเป็นลบเป็น 1,000 (85-90 ) 434.4-4565.7 ตำแหน่งที่ครอบคลุมสามารถเสนอการป้องกันได้บ้าง แต่ยังก่อให้เกิดความเสี่ยงเพิ่มขึ้นในระหว่างนี้ ดังนั้นจึงไม่ใช่วิธีการป้องกันความเสี่ยงที่พึงประสงค์ 2.2 กลยุทธ์การหยุดชะงักเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เกิดจากแนวโน้มของราคาในช่วงก่อนหน้านี้ผู้ขายที่เลือกซื้อสามารถเลื่อนการซื้อหุ้นและติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นได้ หากราคาหุ้นสูงกว่าราคาการตีราคาจะมีการซื้อหุ้น 1,000 หุ้นโดยเร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้และผู้ค้าจะเก็บตำแหน่งนี้ไว้จนกว่าราคาหุ้นจะลดลงต่ำกว่าการประท้วง กลยุทธ์นี้ดูเหมือนเป็นการรวมกันของตำแหน่งที่ครอบคลุมและตำแหน่งที่เปลือยเปล่าซึ่งพ่อค้าเปลือยกายอยู่ในตำแหน่งที่ปลอดภัยและปกคลุมเมื่อตำแหน่งมีความเสี่ยง กลยุทธ์การหยุดขาดทุนให้การรับประกันบางอย่างสำหรับผู้ประกอบการรายย่อยที่จะทำกำไรจากตำแหน่งตัวเลือกโดยไม่ขึ้นกับความเคลื่อนไหวของราคาหุ้น อย่างไรก็ตามในความเป็นจริงเนื่องจากกลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการซื้อสูงและขายต่ำประเภทของการทำธุรกรรมก็สามารถก่อให้เกิดค่าใช้จ่ายในการป้องกันความเสี่ยงมากถ้าราคาหุ้นมีความผันผวนรอบการนัดหยุดงาน วิธีที่ชาญฉลาดในการป้องกันความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคาอ้างอิงคือการเชื่อมโยงปริมาณของสินทรัพย์อ้างอิงที่ซื้อ (ขาย) กับค่า Delta ของตำแหน่งตัวเลือกเพื่อสร้างพอร์ตการลงทุนที่เป็นกลางของเดลต้า วิธีนี้เรียกว่า Delta hedging วิธีการตั้งค่าตำแหน่ง Deltaneutral อีกครั้งหากผู้ขายได้ขายตัวเลือกการโทร 1,000 รายการที่มีราคาเท่ากับ S 90, X 100, T 30 วัน, r 0.5, b 0, 30 Delta จะอยู่ที่ -119 (-1,0000.119 ) ซึ่งหมายความว่าหากราคาอ้างอิงเพิ่มขึ้น 1 ค่าของตำแหน่งนี้จะลดลงเป็น 119 ดังนั้นเพื่อชดเชยการสูญเสียนี้พ่อค้าสามารถซื้อหุ้นอ้างอิงได้ 119 หน่วยกล่าวคือหุ้น ตำแหน่งหุ้นนี้จะทำให้ผู้ค้ารายได้ 119 กำไรหากราคาอ้างอิงเพิ่มขึ้น 1. ในทางกลับกันถ้าราคาหุ้นลดลง 1 จะทำให้ผลขาดทุนในหุ้นมีผลกำไรเพิ่มขึ้นในตำแหน่งตัวเลือก ตำแหน่งที่รวมกันนี้ดูเหมือนว่าจะทำให้ผู้ประกอบการค้าสร้างภูมิคุ้มกันต่อการเคลื่อนไหวของราคาอ้างอิง อย่างไรก็ตามในกรณีที่การค้าพื้นฐานที่ 91 เราสามารถคาดการณ์ว่าตำแหน่งใหม่เดลต้าจะ -146 เห็นได้ชัดว่า 119 หุ้นของหุ้นไม่สามารถให้การป้องกันเต็มรูปแบบไปยังตำแหน่งตัวเลือกได้ ดังนั้นผู้ประกอบการค้าควรปรับสมดุลให้กับตำแหน่งโดยการซื้อหุ้นอีก 27 หุ้นเพื่อให้เป็น Deltaneutral อีกครั้ง เมื่อทำเช่นนี้อย่างต่อเนื่องผู้ค้าจะสามารถเลือกตำแหน่งที่ต้องการได้ดีและจะได้รับผลกำไรจากการพยากรณ์ความผันผวนที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตามควรสังเกตว่า Deltahedging ยังเกี่ยวข้องกับการซื้อสูงและขายต่ำการดำเนินงานซึ่งอาจทำให้เกิดการสูญเสียสำหรับทุกรายการที่เกี่ยวข้องกับสต็อก หากราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงมีความผันผวนมาก Delta จะเปลี่ยนสถานะเป็นตัวเลือกซึ่งหมายความว่าผู้ประกอบธุรกิจค้าเงินทุนจะต้องปรับฐานะหุ้นของตนเองให้สอดคล้องกับความถี่ที่สูงมาก เป็นผลให้ค่าใช้จ่ายในการป้องกันความเสี่ยงสะสมสามารถเข้าถึงระดับที่ไม่เอื้ออำนวยภายในระยะเวลาสั้น ๆ ดังกล่าวข้างต้นแสดงให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของการป้องกันความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพสำหรับการลดความเสี่ยงของเดลต้า แต่มีผลต่อการต่อต้านความเสี่ยงตราบเท่าที่ค่าใช้จ่ายในการทำประกันความเสี่ยง เพื่อให้บรรลุข้อตกลงระหว่างความถี่ป้องกันความเสี่ยงและค่าใช้จ่ายในการทำประกันความเสี่ยงคุณสามารถนำกลยุทธ์ดังต่อไปนี้ไปพิจารณา 2.4 DeltaGamma Hedging ในส่วนสุดท้ายเราพบว่าการป้องกันความเสี่ยงจากเดลต้าต้องปรับตัวให้เข้ากับการเคลื่อนไหวของหุ้นอ้างอิง ในความเป็นจริงถ้าเราสามารถทำให้ Delta ของเรามีภูมิคุ้มกันต่อการเปลี่ยนแปลงในราคาอ้างอิงเราจะไม่จำเป็นต้องทำซ้ำ เทคนิคการป้องกันความเสี่ยงจากรังสีแกมมาสามารถช่วยให้เราบรรลุเป้าหมายนี้ได้ (ระลึกว่าแกมมาคือความเร็วที่ Delta เปลี่ยนแปลงด้วยความเคารพต่อการเคลื่อนไหวในราคาอ้างอิง) ตัวอย่างรายงานก่อนหน้านี้ที่ผู้ขายรายหนึ่งขายตัวเลือกการโทร 1,000 ตัวที่มีราคาเสนอ S90, X100, T30days, r0.5, b0, 30 มีตำแหน่งเท่ากับ Delta -119 และ Gamma เท่ากับ -26 เพื่อให้ตำแหน่ง Gammaneutral นี้พ่อค้าจำเป็นต้องซื้อตัวเลือกบางอย่างที่สามารถเสนอ Gamma จาก 26 ซึ่งสามารถทำได้อย่างง่ายดายโดยการซื้อ 1,000 โทรหรือใส่ตัวเลือกที่มีราคาเดียวกันกับตัวเลือกที่ขาย อย่างไรก็ตามการซื้อตัวเลือกการโทร 1,000 ตัวจะทำให้ยอดขายพรีเมี่ยมหมดไปขณะที่นักลงทุนซื้อตัวเลือกการซื้อ 1,000 ตัวจะทำให้ผู้ค้ารายย่อยเสียค่าใช้จ่ายมากขึ้นเนื่องจากตัวเลือกการซื้อจะมีราคาแพงกว่าในกรณีนี้ พรีเมี่ยมสุทธิบวกสามารถทำได้โดยการหาตัวเลือกที่ถูกกว่าบาง สมมติว่าผู้ซื้อขายเลือกที่จะเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงตัวเลือกการโทรที่มีราคาเท่ากับ S 90, X 110, T 30 วัน, r 0.5, b 0, 30, 0.011 Delta และ 0.00374 Gamma เพื่อชดเชยการขาย Gamma ผู้ค้าต้องซื้อ 260.00374 6,952 หน่วยของตัวเลือกนี้ซึ่งเสียค่าใช้จ่าย 197.3 ซึ่งนำไปสู่ ​​Delta พิเศษที่ 6,9520.01176 ณ จุดนี้ผู้ประกอบการค้ามีตำแหน่ง Gammaneutral ที่มีเบี้ยประกันภัยสุทธิ 237 (434.3-197.3) และ Delta ใหม่ที่ -43 (-11976) ดังนั้นการซื้อหน่วยลงทุนจำนวน 43 หน่วยจะช่วยให้ผู้ประกอบการค้ากับ Delta เป็นกลาง ตอนนี้สมมติว่าธุรกิจการค้าพื้นฐานที่ 91, เดลต้าของตำแหน่งนี้จะกลายเป็น -32 แต่เนื่องจากผู้ประกอบการค้าได้ซื้อหุ้นจำนวน 43 หุ้นแล้วเพียงต้องการขาย 12 หน่วยเพื่อทำตำแหน่ง Deltaneutral นี้ นี่เป็นวิธีปฏิบัติที่ดีกว่าการซื้อหุ้น 27 สต๊อกตามที่อธิบายไว้ในส่วน 2.3 ซึ่งผู้ประกอบการรายนี้มีเพียงเดลต้าที่เป็นกลาง แต่ก็ยังคงอยู่ในตำแหน่ง Gamma ที่ไม่ใช่ศูนย์ อย่างไรก็ตาม DeltaGamma Hedging ไม่ดีเท่าที่เราคาดไว้ เพื่ออธิบายสิ่งนี้ให้เราดูรูปที่ 5 ซึ่งแสดงเส้นโค้งแกมมาสำหรับตัวเลือกที่มี S 90, X 110, T 30 วัน, r 0.5, b 0, 30: (รูปที่ 5 แหล่งที่มา: HyperVolatility Option Tool Box ) เราจะเห็นว่าแกมมายังมีการเปลี่ยนแปลงไปพร้อมกับพื้นฐาน ตามมาใกล้ 91, Gamma เพิ่มขึ้นเป็น 0.01531 (เป็น 0.00374 เมื่อพื้นฐานอยู่ที่ 90) ซึ่งหมายความว่าที่จุดนี้พ่อค้าจะต้อง 107 (6,9540.01531) รังสีและไม่ 26 เพื่อชดเชยความเสี่ยงรังสีแกมมาของเธอ . ดังนั้นเธอจะต้องซื้อตัวเลือกเพิ่มเติม กล่าวอีกนัยหนึ่งการจำแนก Gammahedging จะต้องมีการปรับสมดุลให้เท่า ๆ กับการป้องกันความเสี่ยงจากเดลต้า การป้องกันความเสี่ยงจากการใช้ DeltaGamma ไม่สามารถให้ความคุ้มครองกับตำแหน่งของตัวเลือกได้เต็มที่ แต่ก็ถือได้ว่าเป็นการแก้ไขข้อผิดพลาด Deltahedging เนื่องจากสามารถลดขนาดของการทำสัญญาแต่ละครั้งและลดต้นทุนได้ จากส่วนที่ 2.3 และ 2.4 เราสามารถสรุปได้ว่าถ้าแกมมามีขนาดเล็กมากเราสามารถใช้การป้องกันความเสี่ยงจากเดลต้าเพียงอย่างเดียวหรืออื่น ๆ ที่เราสามารถนำมาใช้กับการป้องกันความเสี่ยงของ DeltaGamma ได้ อย่างไรก็ตามเราควรระลึกไว้เสมอว่าการป้องกันความเสี่ยงของ DeltaGamma ทำได้ดีเมื่อความเร็วน้อยเท่านั้น ความเร็วคือความโค้งของรังสีแกมมาในแง่ของราคาต้นแบบซึ่งแสดงในรูปที่ 8211 6: (รูปที่ 6. แหล่งที่มา: HyperVolatility Option Tool Box) การใช้ความรู้พื้นฐานของ Calculus หรือ Taylor8217s Series Expansion เราสามารถพิสูจน์ได้ว่าเราสามารถมองเห็นได้ การป้องกันความเสี่ยงจาก Delta เป็นสิ่งที่ดีถ้า Gamma and Speed ​​มีความสำคัญเล็กน้อยในขณะที่การป้องกันความเสี่ยงจาก DeltaGamma จะดีกว่าเมื่อ Speed ​​มีขนาดเล็กพอ หากข้อใดข้อหนึ่งสองข้อสุดท้ายมีความสำคัญเราควรหาวิธีการป้องกันความเสี่ยงอื่น ๆ 2.5 การป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์ช่วงเวลาปกติเพื่อหลีกเลี่ยงต้นทุนในการทำประกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ผู้ประกอบการสามารถปรับสมดุลของ Delta หลังจากที่ราคาอ้างอิงเคลื่อนไหวไปในระดับหนึ่ง วิธีการนี้ขึ้นอยู่กับความรู้ที่ว่าความเสี่ยงของเดลต้าในตำแหน่งตัวเลือกนั้นเกิดจากการเคลื่อนไหวที่อยู่ภายใต้ อีกทางเลือกหนึ่งเพื่อหลีกเลี่ยงการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะถดถอยของ Delta คือการป้องกันความเสี่ยงในช่วงเวลาปกติโดยที่ความถี่ในการป้องกันความเสี่ยงจะลดลงเป็นระดับคงที่ วิธีนี้ใช้บางครั้งโดยสถาบันการเงินขนาดใหญ่ซึ่งอาจมีตำแหน่งในหลายร้อยสินทรัพย์อ้างอิง อย่างไรก็ตามทั้งการเปลี่ยนแปลงราคาพื้นฐานที่เหมาะสมและช่วงเวลาปกติเป็นไปโดยพลการ เราทราบดีว่าการเลือกค่าที่ดีสำหรับพารามิเตอร์ทั้งสองนี้มีความสำคัญ แต่จนถึงขณะนี้เรายังไม่พบวิธีการใดที่จะหาได้ 2.6 การป้องกันความเสี่ยงโดย Delta Band มีกลยุทธ์ขั้นสูงเกี่ยวกับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับแถบ Delta พวกเขามีประสิทธิภาพในการหา tradeoff ที่ดีที่สุดระหว่างความเสี่ยงและค่าใช้จ่าย ในบรรดากลยุทธ์กลุ่ม Zakamouline เป็นไปได้มากที่สุด กฎการป้องกันความเสี่ยงของกลุ่ม Zakamouline ค่อนข้างง่ายเมื่อ Delta ของตำแหน่งของเราย้ายไปนอกวงดนตรีเราจำเป็นต้องทำหน้าที่บำบัดและดึงมันกลับไปที่ขอบของวง อย่างไรก็ตามทฤษฎีที่อยู่เบื้องหลังมันและมาจากมันไม่ง่าย เราจะแก้ไขปัญหาเหล่านี้ในรายงานการวิจัยฉบับต่อ ๆ ไป รูปที่ 7 แสดงตัวอย่างของวงเงิน Zakamouline สำหรับการป้องกันความเสี่ยงในฐานะสั้น ๆ ซึ่งประกอบด้วยตัวเลือกการโทรในยุโรปจำนวน 1,000 ตัวที่มีราคาเท่ากับ S 90, X 110, T 30 วัน, r0.5, b0, 30: (รูปที่ 7. แหล่งที่มา: HyperVolatility Option Tool Box) ในรายงานฉบับต่อไปเราจะดูว่าแถบ Zakamouline ได้มาอย่างไรบ้างและจะเห็นการเปรียบเทียบวงดนตรี Zakamouline กับแถบ Delta อื่น ๆ ในเชิงปริมาณ บริการพยากรณ์อากาศ HyperVolatility ช่วยให้คุณได้รับการวิเคราะห์ทางสถิติและประมาณการสำหรับ 3 ประเภทสินทรัพย์ที่คุณเลือกเป็นรายสัปดาห์ สมาชิกทุกคนสามารถเลือกได้ถึง 3 ตลาดจากรายการดังต่อไปนี้: ฟิวเจอร์ส E-Mini SampP500, ฟิวเจอร์สฟิวเจอร์น้ำมันดิบ WTI, สัญญาฟิวเจอร์สยูโร, ดัชนี VIX, โกลด์ฟิวเจอร์ส, ฟิวเจอร์ส DAX, พันธบัตรตั๋วเงินคลัง, ฟิวเจอร์สของ Bund, สัญญาฟิวเจอร์สญี่ปุ่นและ FTSEMIB futures . ส่งอีเมลถึงเราที่ infohypervolatility พร้อมด้วยรายชื่อสินทรัพย์ทั้ง 3 ประเภทที่คุณต้องการรับการคาดการณ์และเราจะรับประกันว่าคุณจะได้ทดลองใช้ 14 วัน
Ganhar - dinheiro -no- Mercado - อัตราแลกเปลี่ยน
Forex -trading- คู่มือ รูปแบบไฟล์ PDF