บท -10 -trading- กลยุทธ์ ที่เกี่ยวข้องกับ ตัวเลือก

บท -10 -trading- กลยุทธ์ ที่เกี่ยวข้องกับ ตัวเลือก

Forex -2- ชั่วโมง แผนภูมิ
Binary   ตัวเลือก เกม แอป
DR- sivaraman -forex- กลยุทธ์


Binary ตัวเลือก - กลโกง Forex- ซื้อขาย ใน มุมไบ ฝึกอบรม Fx- ตัวเลือก การค้า รูปแบบไฟล์ PDF Forex- จลาจล ระบบ -V1 BW- MFI - อัตราแลกเปลี่ยน ฟรี สต็อก ตัวเลือก การซื้อขาย ซอฟต์แวร์

กลยุทธ์การซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกบทที่ 10 1 ตัวเลือกฟิวเจอร์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่น ๆ , ฉบับที่ 7, ลิขสิทธิ์ John C. Hull 2008 การนำเสนอในหัวข้อ: กลยุทธ์การซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกบทที่ 10 1 ตัวเลือกฟิวเจอร์สและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่น, ฉบับที่ 7, ลิขสิทธิ์ John C Hull 2008. บทคัดย่อการนำเสนอผลงาน: 1 กลยุทธ์การซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกบทที่ 10 1 ตัวเลือกฟิวเจอร์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่น ๆ , ฉบับที่ 7, ลิขสิทธิ์ John C. Hull 2008 2 ตัวเลือกสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าฉบับที่ 7, ลิขสิทธิ์ John C. Hull Types ใช้ตำแหน่งในตัวเลือกและพื้นฐานใช้ตำแหน่งใน 2 ตัวเลือกขึ้นไปในประเภทเดียวกัน (แพร่กระจาย) การผสมผสาน: ใช้ตำแหน่งในการผสมผสานของการโทรทำให้ (ชุดค่าผสม) 3 ตัวเลือกฟิวเจอร์สและตราสารอนุพันธ์อื่น ๆ (รูปที่ 10.1, หน้า 220) กำไร STST K STST K STST K STST K (a) (b) (c) (d) 4 ตัวเลือกฟิวเจอร์สและอื่น ๆ Derivatives 7 th Edition, ลิขสิทธิ์ Jo hn C. การแพร่กระจายกระทิงโดยใช้สาย (รูปที่ 10.2 หน้า 221) K1K1 K2K2 กำไร STST 5 ตัวเลือกสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่น ๆ ฉบับที่ 7 ลิขสิทธิ์ John C. Hull การแพร่กระจายกระทิงโดยใช้รูปที่ 10.3 หน้า 222 K1K1 K2K2 กำไร STST 6 Options, Futures และ Derivatives ฉบับที่ 7 ลิขสิทธิ์ John C. Hull Bear Spread การใช้ Puts รูปที่ 10.4 หน้า 223 K1K1 K2K2 กำไร STST 7 Options, Futures และ Derivatives ฉบับที่ 7 ลิขสิทธิ์ John C. Hull Butterfly Spread การใช้สาย รูปที่ 10.6 หน้า 227 K1K1 K3K3 กำไร STST K2K2 8 ตัวเลือกสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าฉบับที่ 7 ลิขสิทธิ์ John C. Hull การใช้ Butterfly Spread การใช้รูป 10.7 หน้า 228 K1K1 K3K3 กำไร STST K2K2 9 ตัวเลือกสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่น ๆ 7 th Edition, ลิขสิทธิ์ John C. Hull Calendar Spread การใช้สายรูปที่ 10.8, หน้า 228 กำไร STST K 10 Options, Futures และ Derivatives ฉบับที่ 7, ลิขสิทธิ์ John C. Hull Straddle Combination รูป 10.10, หน้า 230 กำไร STST K 11 ตัวเลือก , ฟิวเจอร์สและ Derivatives ฉบับที่ 7 ลิขสิทธิ์ John C. Hull Strip Strap รูปที่ 10.11, หน้า 231 กำไร KSTST KSTST StripStrap 12 ตัวเลือกสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่น ๆ ฉบับที่ 7 ลิขสิทธิ์ John C. Hull รูปแบบการกระจุกต่างๆรูปที่ 10.12 หน้า 232 K1K1 K2K2 กำไร STSTTrading Strategies เกี่ยวข้องกับตัวเลือกบทที่ 10 1 ตัวเลือกฟิวเจอร์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่น ๆ , ฉบับที่ 7, ลิขสิทธิ์ John C. Hull 2008 การนำเสนอในหัวข้อ: กลยุทธ์การซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกบทที่ 10 1 ตัวเลือกฟิวเจอร์และอนุพันธ์อื่น ๆ , ฉบับที่ 7, Copyright John C Hull 2008. บทคัดย่อการนำเสนอผลงาน: 1 กลยุทธ์การซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกบทที่ 10 1 ตัวเลือกฟิวเจอร์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่น ๆ , ฉบับที่ 7, ลิขสิทธิ์ John C. Hull 2008 2 ตัวเลือกสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าฉบับที่ 7, ลิขสิทธิ์ John C. Hull Types ใช้ตำแหน่งในตัวเลือกและพื้นฐานใช้ตำแหน่งใน 2 ตัวเลือกหรือมากกว่าของชนิดเดียวกัน (แพร่กระจาย) การรวมกัน: ใช้ตำแหน่งในการผสมผสานของสายทำให้ (A combi (รูปที่ 10.1, หน้า 220) กำไร STST K STST K STST K STST K (a) (b) (c) ตัวเลือกการซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่น ๆ ฉบับที่ 7, ลิขสิทธิ์ John C. Hull ตำแหน่งในตัวเลือกที่อ้างอิง (รูปที่ 10.2, หน้า 221) K1K1 K2K2 กำไร STST 5 ตัวเลือกฟิวเจอร์และอนุพันธ์อื่น ๆ ฉบับที่ 7 ลิขสิทธิ์ John C การใช้ Spread ของ Hull Bull ใช้รูปที่ 10.3 หน้า 222 K1K1 K2K2 กำไร STST 6 Options, Futures และ Derivatives ฉบับที่ 7 ลิขสิทธิ์ John C. Hull Bear Spread การใช้ Puts รูปที่ 10.4 หน้า 223 K1K1 K2K2 Profit STST 7 Options, Futures, และ Derivatives ฉบับที่ 7 ลิขสิทธิ์ John C. Hull Bear Spread การใช้สายรูปที่ 10.5 หน้า 225 K1K1 K2K2 Profi t STST 8 ตัวเลือกฟิวเจอร์สและสิ่งพิมพ์ตราสารอนุพันธ์ฉบับที่ 7 ลิขสิทธิ์ John C. Hull Box Spread การรวมกันของวัว แพร่กระจายการโทรและหมีวางแพร่กระจายหากตัวเลือกทั้งหมดเป็นยุโรปการแพร่กระจายกล่องมีค่าก่อน ส่งค่าของความแตกต่างระหว่างราคานัดหยุดงานหากเป็นอเมริกันก็ไม่จำเป็นต้องเป็นเช่นนั้น (ดู Business Snapshot 10.1) 9 ตัวเลือกสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าฉบับที่ 7 ลิขสิทธิ์ John C. Hull การแพร่ภาพผีเสื้อการใช้สายรูปที่ 10.6 หน้า 227 K1K1 K3K3 กำไร STST K2K2 10 Options, Futures และ Derivatives ฉบับที่ 7 ลิขสิทธิ์ John C. Hull การแพร่กระจายของผีเสื้อการใช้รูปที่ 10.7 หน้า 228 K1K1 K3K3 กำไร STST K2K2 11 ตัวเลือกฟิวเจอร์สและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่น ๆ ฉบับที่ 7 ลิขสิทธิ์ John C. Hull Calendar การแพร่กระจายการใช้สายรูปที่ 10.8 หน้า 228 กำไร STST K 12 ตัวเลือก, Futures และ Derivatives ฉบับที่ 7 ลิขสิทธิ์ John C. Hull Calendar Spread โดยใช้รูปที่ 10.9 หน้า 229 กำไร STST K 13 Options, Futures และ Derivatives ฉบับที่ 7 ลิขสิทธิ์ John C. Hull Straddle Combination รูป 10.10, หน้า 230 กำไร STST K 14 ตัวเลือกสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่น ๆ ฉบับที่ 7 ลิขสิทธิ์จอห์นซีฮัลล์สายคล้องคอรูปที่ 10.11 หน้า 231 กำไร KSTST KSTST KSTST StripStrap 15 ตัวเลือกฟิวเจอร์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่น ๆ ฉบับที่ 7 ลิขสิทธิ์จอห์นซี. ll Strangle Combination Figure 10.12, หน้า 232 K1K1 K2K2 กำไร STSTHullOFOD9eSolutionsCh12 - บทที่ 12 กลยุทธ์การซื้อขาย นี่คือจุดสิ้นสุดของการแสดงตัวอย่าง ลงชื่อสมัครใช้เพื่อเข้าถึงเอกสารส่วนที่เหลือ การแสดงตัวอย่างข้อความที่ไม่ได้จัดรูปแบบ: บทที่ 12 กลยุทธ์การซื้อขายที่เกี่ยวกับคำถามในการเลือกปฏิบัติคำถาม 12.1. สิ่งที่หมายถึงการป้องกันใส่อะไรตำแหน่งในตัวเลือกการโทรเทียบเท่ากับการป้องกันใส่ใส่ป้องกันประกอบด้วยตำแหน่งยาวในตัวเลือกการรวมกับตำแหน่งยาวในหุ้นพื้นฐาน มันเทียบเท่ากับตำแหน่งที่ยาวนานในตัวเลือกการโทรบวกจำนวนหนึ่งของเงินสด นี่คือความเท่าเทียมกันของ putcall: p S0 c Ke rT D ปัญหา 12.2 อธิบายสองวิธีที่สามารถสร้างการแพร่กระจายหมีได้ การแพร่กระจายหมีสามารถสร้างได้โดยใช้ตัวเลือกการโทรสองแบบที่มีระยะเวลาครบกำหนดเดียวกันและราคาการตีที่แตกต่างกัน นักลงทุนลัดสวงตัวเลือกการโทรด้วยราคาที่ถูกลงและซื้อตัวเลือกการโทรโดยมีราคาตีราคาสูงขึ้น การแพร่กระจายหมียังสามารถสร้างขึ้นโดยใช้ตัวเลือกการเลือกซื้อ 2 แบบที่มีระยะเวลาครบกำหนดเดียวกันและราคาการตีที่แตกต่างกัน ในกรณีนี้นักลงทุนจะเลือกตัวเลือกการขายโดยใช้ราคาที่ต่ำลงและซื้อตัวเลือกการขายที่มีราคาตีราคาสูงขึ้น ปัญหา 12.3 เมื่อใดที่นักลงทุนต้องการซื้อผีเสื้อการแพร่กระจายของผีเสื้อจะเกี่ยวข้องกับตำแหน่งที่มีราคาตีราคาแตกต่างกันไป (K1 K2 และ K3) สามราคา การแพร่กระจายผีเสื้อควรจะซื้อเมื่อนักลงทุนพิจารณาว่าราคาหุ้นอ้างอิงมีแนวโน้มที่จะใกล้เคียงกับราคาตีกลาง K 2. ปัญหา 12.4. ตัวเลือกการโทรในสต็อคจะพร้อมใช้งานพร้อมกับราคาการประท้วง 15,17.5 และ 20 และวันหมดอายุในสามเดือน ราคาของพวกเขาคือ 4, 2, และ 0.5 ตามลำดับ อธิบายว่าสามารถใช้ตัวเลือกใดในการสร้างการแพร่กระจายผีเสื้อ สร้างตารางแสดงผลกำไรแตกต่างกันไปตามราคาหุ้นสำหรับการแพร่กระจายของผีเสื้อ นักลงทุนสามารถสร้างการแพร่กระจายของผีเสื้อโดยการซื้อตัวเลือกการโทรด้วยราคานัดหยุดงาน 15 และ 20 และขายตัวเลือกการโทรสองชุดพร้อมราคาการประท้วงที่ 17.1 เงินลงทุนเริ่มแรกคือ 2 1 1 4 2 2 2 2 ตารางต่อไปนี้แสดงรูปแบบของ ราคาหุ้น ST ST 15 กำไร 1 2 15 ST 17 1 2 (ST 15) 1 2 17 1 ST 20 2 (20 ST) 1 2 ST 20 1 2 ปัญหา 12.5. กลยุทธ์ทางการค้าใดที่สร้างการกระจายปฏิทินย้อนกลับการแพร่กระจายของปฏิทินย้อนกลับจะเกิดขึ้นโดยการซื้อตัวเลือกที่ครบกำหนดระยะสั้นและขายตัวเลือกที่ครบกำหนดทั้งราคาที่ตีราคาเดียวกัน ปัญหา 12.6 ความแตกต่างระหว่างการบีบคอกับการวางครีบมีทั้งการวางคร่อมและการบีบคอที่ถูกสร้างขึ้นโดยการรวมตำแหน่งที่ยาวเข้าด้วยการวางสายในตำแหน่งที่ยาว ในคร่อมสองมีราคานัดเดียวกันและวันที่หมดอายุ ในรัดคอพวกเขามีราคานัดหยุดงานที่แตกต่างกันและวันหมดอายุเดียวกัน ปัญหา 12.7. ตัวเลือกการโทรที่มีราคาประท้วง 50 ค่าใช้จ่าย 2. ตัวเลือกการขายพร้อมราคาประท้วง 45 ค่าใช้จ่าย 3. อธิบายว่าจะสามารถสร้างคอวัยวะคอดจากสองตัวเลือกนี้ได้อย่างไร รูปแบบของผลกำไรจากการรัดคอการรัดคอถูกสร้างขึ้นโดยการซื้อตัวเลือกทั้งสองแบบ รูปแบบของกำไรมีดังนี้ราคาหุ้น, ST ST 45 45 ST 50 กำไร (45 ST) 5 5 ST 50 (ST 50) 5 ปัญหา 12.8. ใช้ความเท่าเทียมกันของ putcall เพื่อสร้างความสัมพันธ์กับการลงทุนครั้งแรกสำหรับการกระจายตัววัวที่สร้างขึ้นโดยใช้การโทรไปยังการลงทุนครั้งแรกสำหรับการแพร่กระจายวัวที่สร้างขึ้นโดยใช้ puts การกระจายตัววัวโดยใช้สายเป็นรูปแบบกำไรที่มีรูปร่างทั่วไปเช่นเดียวกับการแพร่กระจายวัวโดยใช้การวาง (ดูรูปที่ 12.2 และ 12.3 ในข้อความ) กำหนด p1 และ c1 เป็นราคาของการวางและเรียกด้วยราคาการประท้วง K1 และ p2 และ c2 เป็นราคาของการวางและเรียกด้วยราคาการตีราคา K 2. จาก parity แบบวางสาย p1 S c1 K1e rT p2 S c2 K2e rT ดังนั้น: p1 p2 c1 c2 (K2 K1) e rT แสดงให้เห็นว่าการลงทุนครั้งแรกเมื่อมีการสร้าง spread จาก puts น้อยกว่าการลงทุนครั้งแรกเมื่อสร้างจากจำนวนการโทร (K2 K1) e rT ในความเป็นจริงตามที่กล่าวไว้ในข้อความการลงทุนครั้งแรกเมื่อการกระจายตัววัวถูกสร้างขึ้นจากการวางจะเป็นลบในขณะที่การลงทุนครั้งแรกเมื่อมีการสร้างขึ้นจากการเรียกเป็นบวก กำไรเมื่อมีการใช้สายเรียกเข้าเพื่อสร้างการแพร่กระจายตัววัวจะสูงกว่าเมื่อใช้ K2 K1 (1 eT) ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความจริงที่ว่ากลยุทธ์การโทรเป็นเรื่องที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนเพิ่ม (K2 K1) ฟรีเพิ่มเติมสำหรับกลยุทธ์การวางกลยุทธ์ ดอกเบี้ยนี้ได้รับจาก (K2 K1) e rT (erT 1) (K2 K1) (1 rt) ปัญหา 12.9. อธิบายว่าการแพร่กระจายของหมีก้าวร้าวสามารถสร้างได้อย่างไรโดยใช้ตัวเลือกการขาย การแพร่กระจายวัวก้าวร้าวโดยใช้ตัวเลือกการโทรจะกล่าวถึงในข้อความ ทั้งสองตัวเลือกใช้มีราคานัดหยุดงานค่อนข้างสูง ในทำนองเดียวกันการแพร่กระจายหมีก้าวร้าวสามารถสร้างขึ้นโดยใช้ตัวเลือกการวาง ทั้งสองตัวเลือกควรจะออกจากเงิน (นั่นคือพวกเขาควรจะมีราคาตีค่อนข้างต่ำ) การแพร่กระจายแล้วค่าใช้จ่ายน้อยมากที่จะตั้งขึ้นเนื่องจากทั้งสองทำให้มีค่าใกล้เคียงกับศูนย์ ในกรณีส่วนใหญ่การแพร่กระจายจะให้ผลตอบแทนเป็นศูนย์ อย่างไรก็ตามมีโอกาสน้อยที่ราคาหุ้นจะลดลงอย่างรวดเร็วเพื่อที่เมื่อหมดอายุแล้วตัวเลือกทั้งสองจะมีอยู่ในเงิน การแพร่กระจายแล้วให้ผลตอบแทนเท่ากับความแตกต่างระหว่างราคาตีสอง K 2 K1 ปัญหา 12.10 สมมติว่าการเลือกตัวเลือกในหุ้นที่มีราคาการประท้วง 30 และ 35 มีค่าใช้จ่าย 4 และ 7 ตามลำดับ ตัวเลือกสามารถใช้เพื่อสร้าง (a) การแพร่กระจายวัวและ (ข) การกระจายหมีสร้างตารางที่แสดงผลกำไรและผลตอบแทนสำหรับการกระจายทั้งสอง การแพร่กระจายวัวถูกสร้างขึ้นโดยการซื้อ 30 ใส่และขายใส่ 35 กลยุทธ์นี้ทำให้เกิดกระแสเงินสดเข้ามาครั้งแรกที่ 3. ผลที่ได้จะเป็นดังนี้ราคาหุ้น ST 35 30 ST 35 ST 30 จ่าย 0 กำไร 3 ST 35 5 ST 32 2 การกระจายตัวของหมีถูกสร้างขึ้นโดยการขาย 30 ใส่และซื้อ 35 ใส่ กลยุทธ์นี้มีค่าใช้จ่าย 3 ผลสรุปได้ดังนี้ Stock Price กำไร ST 35 Payoff 0 30 ST 35 35 ST 32 ST ST 30 5 2 3 ปัญหา 12.11. ใช้ความเท่าเทียมกันของ putcall เพื่อแสดงให้เห็นว่าต้นทุนของการแพร่กระจายผีเสื้อที่สร้างขึ้นจากยุโรปทำให้เป็นเหมือนกับค่าใช้จ่ายของการแพร่กระจายผีเสื้อที่สร้างขึ้นจากการโทรในยุโรป กำหนด c1 c2 และ c3 เป็นราคาของการโทรที่มีราคาประท้วง K1 K 2 และ K 3. กำหนด p1 p2 และ p3 เป็นราคาของสินค้าที่มีราคาถูกตีราคา K1 K 2 และ K 3. ด้วยสัญกรณ์ตามปกติ c1 K1e rT p1 S c2 K2e rT p2 S c3 K3e rT p3 S ดังนั้น c1 c3 2c2 (K1 K3 2K2) e rT p1 p3 2 p2 เนื่องจาก K2 K1 K3 K2. K1 K3 2K2 0 และ c1 c3 2c2 p1 p3 2 p2 ค่าใช้จ่ายของการแพร่กระจายของผีเสื้อที่สร้างขึ้นโดยใช้สายของยุโรปจึงเป็นเช่นเดียวกับค่าใช้จ่ายในการแพร่กระจายของผีเสื้อที่สร้างโดยใช้ European ทำให้ ปัญหา 12.12 การโทรที่มีราคาประท้วง 60 ค่าใช้จ่าย 6. ค่าใช้จ่ายในการนัดหยุดงานและวันหมดอายุเดียวกัน 4. สร้างตารางที่แสดงกำไรจากการวางเดิมพัน สำหรับสิ่งที่ช่วงของราคาหุ้นจะ straddle นำไปสู่การสูญเสีย Straddle ถูกสร้างขึ้นโดยการซื้อทั้งสายและใส่ กลยุทธ์นี้มีค่าใช้จ่าย 10. Profitloss แสดงไว้ในตารางต่อไปนี้ Stock Price Payoff Profit ST 60 ST 60 ST 70 ST 60 60 ST 50 ST แสดงให้เห็นว่า straddle จะนำไปสู่การสูญเสียหากราคาหุ้นสุดท้ายอยู่ระหว่าง 50 ถึง 70 ปัญหา 12.13 สร้างตารางแสดงผลตอบแทนจากการแพร่กระจายวัวเมื่อมีการตีราคา K1 และ K2 ที่ใช้ K2gtK1 การแพร่กระจายวัวถูกสร้างขึ้นโดยการซื้อวางกับราคาตี K1 และขายใส่มีราคาตีราคา K 2 ผลตอบแทนจะคำนวณดังนี้ราคาหุ้น ST K 2 จ่ายจาก Long Put 0 จ่ายจากการใส่สั้น 0 รวม Payoff 0 K1 ST K2 0 ST K 2 (K2 ST) ST K1 K1 ST ST K 2 (K2 K1) ปญหา 12.14. นักลงทุนเชื่อว่าจะมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากในราคาหุ้น แต่ไม่แน่ใจทิศทาง ระบุหกกลยุทธ์ที่แตกต่างกันซึ่งนักลงทุนสามารถปฏิบัติตามได้และอธิบายความแตกต่างระหว่างผู้ลงทุน กลยุทธ์ที่เป็นไปได้คือ Strangle Straddle Strip Strap การแพร่กระจายของปฏิทินในทางกลับกันการกระจายผีเสื้อย้อนกลับกลยุทธ์ทั้งหมดให้ผลกำไรในเชิงบวกเมื่อมีการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในปริมาณมาก การบีบคอมีราคาแพงกว่าการวางคร่อม แต่ต้องมีการเคลื่อนไหวใหญ่กว่าในราคาหุ้นเพื่อที่จะให้ผลกำไรเป็นบวก แถบและสายรัดมีราคาแพงกว่าคราด แต่ให้ผลกำไรที่ใหญ่กว่าในบางสถานการณ์ แถบจะให้ผลกำไรมากขึ้นเมื่อมีการเลื่อนราคาหุ้นลงมาก สายรัดจะให้ผลกำไรมากขึ้นเมื่อมีการปรับขึ้นราคาหุ้นเป็นจำนวนมาก ในกรณีของ strangles, straddles แถบและ straps กำไรเพิ่มขึ้นตามขนาดของการเคลื่อนไหวราคาหุ้นเพิ่มขึ้น ตรงกันข้ามกับการแพร่กระจายของประวัติย้อนกลับและการแพร่กระจายของผีเสื้อย้อนกลับจะมีกำไรสูงสุดโดยไม่คำนึงถึงขนาดของการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น ปัญหา 12.15 สัญญาซื้อขายล่วงหน้าในหุ้นที่มีราคาส่งมอบเฉพาะและวันส่งมอบถูกสร้างขึ้นจากตัวเลือกสมมติว่าราคาส่งมอบคือ K และวันส่งมอบคือ T สัญญาซื้อขายล่วงหน้าถูกสร้างขึ้นโดยการซื้อสายในยุโรปและวางขายในยุโรปเมื่อ ตัวเลือกทั้งสองมีราคาหยุดงาน K และวันที่ใช้สิทธิ T. พอร์ตนี้ให้ผลตอบแทนของ ST K ภายใต้สถานการณ์ทั้งหมดที่ ST เป็นราคาหุ้น ณ เวลา T. สมมติว่า F0 เป็นราคาล่วงหน้า ถ้า K F0 สัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าที่สร้างขึ้นมีมูลค่าเป็นศูนย์ ซึ่งแสดงว่าราคาของการโทรเท่ากับราคาของการวางเมื่อราคาการประท้วงเป็น F0 ปัญหา 12.16 การแพร่กระจายของกล่องประกอบด้วยสี่ตัวเลือก สองสามารถรวมกันเพื่อสร้างตำแหน่งที่ยาวไปข้างหน้าและสองสามารถรวมกันเพื่อสร้างตำแหน่งไปข้างหน้าสั้น ๆ อธิบายคำแถลงนี้ การแพร่กระจายของช่องเป็นการแพร่กระจายข้อมูลวัวที่สร้างขึ้นโดยใช้สายและการแพร่กระจายหมีที่สร้างโดยใช้การตั้งค่า ด้วยสัญกรณ์ในข้อความประกอบด้วย a) การโทรติดต่อกันเป็นเวลานานโดยมีการประท้วง K1 b) โทรสั้น ๆ พร้อมกับ K 2 c) ใส่ K 2 ขึ้นและ d) ใส่สั้นลงพร้อมกับ K1 ตี a) และ d) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะยาวกับราคาส่งมอบ K1 ข) และค) ให้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบสั้นด้วยราคาส่งมอบ K2 สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทั้ง 2 สัญญารวมกันให้ผลตอบแทนของ K2 K1 ปัญหา 12.17 ผลที่ได้คืออะไรถ้าราคาประท้วงของการวางสูงกว่าราคาการนัดหยุดงานของการโทรในการบีบรัดผลลัพธ์จะแสดงในรูป S12.1 รูปแบบกำไรจากตำแหน่งที่ยาวนานในสายและวางเมื่อวางมีราคาตีที่สูงขึ้นกว่าการโทรจะมากเช่นเดียวกับเมื่อมีการโทรมีราคานัดหยุดงานสูงกว่าการวาง ทั้งเงินลงทุนเริ่มแรกและผลตอบแทนสุดท้ายสูงกว่ามากในกรณีแรกรูปที่ S12.1: รูปแบบกำไรในปัญหา 12.17 ปัญหา 12.18 สกุลเงินต่างประเทศปัจจุบันมีมูลค่า 0.64 การแพร่กระจายผีเสื้อหนึ่งปีถูกตั้งขึ้นโดยใช้ตัวเลือกการโทรในยุโรปโดยมีราคาการประท้วง 0.60, 0.65 และ 0.70 อัตราดอกเบี้ยปลอดความเสี่ยงในสหรัฐอเมริกาและต่างประเทศมีค่าเท่ากับ 5 และ 4 ตามลำดับและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนคือ 15 ใช้ซอฟต์แวร์ DerivaGem เพื่อคำนวณต้นทุนในการตั้งค่าตำแหน่งการแพร่กระจายของผีเสื้อ แสดงให้เห็นว่าค่าใช้จ่ายจะเหมือนกันถ้าใช้ตัวเลือกการนำยุโรปใส่แทนตัวเลือกการโทรในยุโรป เมื่อต้องการใช้ DerivaGem ให้เลือกแผ่นงานฉบับแรกและเลือกสกุลเงินเป็นประเภทอ้างอิง เลือก Black - Scholes Europe เป็น Option Type อัตราการป้อนข้อมูลเท่ากับ 0.64 ความผันผวนเท่ากับ 15 อัตราปลอดความเสี่ยง 5 อัตราดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน 4 เท่าเวลาในการใช้สิทธิ 1 ปีและราคาการใช้สิทธิ 0.60 เลือกปุ่มที่เกี่ยวข้องกับการโทร อย่าเลือกปุ่มความผันแปรโดยนัย กดปุ่ม Enter และคลิกที่คำนวณ DerivaGem จะแสดงราคาของตัวเลือกที่ 0.0618 เปลี่ยนราคาการใช้สิทธิเป็น 0.65 กด Enter แล้วคลิกคำนวณอีกครั้ง DerivaGem จะแสดงค่าของตัวเลือกเป็น 0.0352 เปลี่ยนราคาการใช้สิทธิเป็น 0.70 กด Enter แล้วคลิกคำนวณ DerivaGem จะแสดงค่าของตัวเลือกเป็น 0.0181 ตอนนี้เลือกปุ่มที่สอดคล้องกับการใส่และทำซ้ำขั้นตอน DerivaGem แสดงค่าของราคาที่มีราคาการประท้วง 0.60, 0.65 และ 0.70 เป็น 0.0176, 0.0386 และ 0.0690 ตามลำดับ ค่าใช้จ่ายในการตั้งค่าการแพร่กระจายของผีเสื้อเมื่อใช้สายเป็น 00618 00181 2 00352 00095 ค่าใช้จ่ายในการตั้งค่าการแพร่กระจายของผีเสื้อเมื่อนำไปใช้คือ 00176 00690 2 00386 00094 การอนุญาตให้มีข้อผิดพลาดในการปัดเศษทั้งสองแบบเดียวกัน ปัญหา 12.19 ดัชนีมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเท่ากับ 1 และมีความผันผวนเท่ากับ 20. อัตราดอกเบี้ยที่ไม่มีความเสี่ยงคือ 4. ใบบันทึกความคุ้มครองที่ได้รับการคุ้มครองตามกฎหมายในตัวอย่าง 12.1 ต้องมีอายุการใช้งานนานเท่าใดเพื่อให้ธนาคารสามารถทำกำไรได้ ใช้ DerivaGem สมมติว่าการลงทุนในดัชนีเริ่มต้น 100 (นี่คือปัจจัยการปรับขนาดที่ไม่ทำให้ผลแตกต่างกัน) DerivaGem สามารถใช้เพื่อกำหนดตัวเลือกในดัชนีที่มีดัชนีเท่ากับ 100 ความผันผวนเท่ากับ 20 อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนที่ไม่มีความเสี่ยงเท่ากับ 4 อัตราการจ่ายเงินปันผลเท่ากับ 1 และราคาการใช้สิทธิเท่ากับ 100 สำหรับระยะเวลาที่ครบกำหนด T จะให้ความสำคัญกับตัวเลือกการเรียกใช้สกุลเงิน Black Scholes Europe และจำนวนเงินที่สามารถใช้ได้ ซื้อตัวเลือกการโทรซึ่งคือ 100-100e-0.04T ระยะเวลาครบอายุ T 1 2 5 10 11 เงินทุน 3.92 7.69 18.13 32.97 35.60 มูลค่าทางเลือก 9.32 13.79 23.14 33.34 34.91 ตารางนี้แสดงให้เห็นว่าคำตอบคือระหว่าง 10 ถึง 11 ปี การคำนวณต่อไปที่เราพบว่าหากชีวิตของบันทึกที่ได้รับการคุ้มครองโดยหลักคือ 10.35 ปีหรือมากกว่านั้นจะเป็นผลดีต่อธนาคาร (Excels Solver สามารถใช้ร่วมกับฟังก์ชัน DerivaGem เพื่อช่วยในการคำนวณ) คำถามเพิ่มเติมคำถาม 12.20 พ่อค้าสร้างการกระจายตัวของหมีด้วยการขายตัวเลือกการวาง 6 เดือนโดยมีราคาตีราคา 25 สตางค์สำหรับ 2.15 และซื้อตัวเลือกการวาง 6 เดือนโดยมีราคาตีราคา 29 ตัวสำหรับ 4.75 ผลตอบแทนรวมเมื่อราคาหุ้นในหกเดือนคือ (ก) 23, (ข) 28 และ (ค) 33. การลงทุนครั้งแรกคือ 2.60 (a) 4, (b) 1 และ (c) 0 ปัญหา 12.21 พ่อค้าขายเสียงบีบรัดด้วยการขายตัวเลือกการโทรด้วยราคาการประท้วง 50 สำหรับ 3 และขายตัวเลือกการขายพร้อมราคาการประท้วง 40 สำหรับ 4 สำหรับช่วงราคาของสินทรัพย์อ้างอิงที่ผู้ประกอบการค้าทำกำไรผู้ค้าทำ กำไรถ้าผลตอบแทนรวมน้อยกว่า 7 กรณีนี้เกิดขึ้นเมื่อราคาของสินทรัพย์อยู่ระหว่าง 33 ถึง 57 ปัญหา 12.22 สามตัวเลือกในหุ้นมีวันหมดอายุเดียวกันและราคานัดหยุดงานของ 55, 60, และ 65 ราคาตลาดเป็น 3, 5 และ 8 ตามลำดับ อธิบายว่าสามารถสร้างการแพร่กระจายผีเสื้อได้อย่างไร สร้างตารางแสดงผลกำไรจากกลยุทธ์ สำหรับสิ่งที่ช่วงราคาหุ้นจะกระจายผีเสื้อนำไปสู่การสูญเสียการแพร่กระจายผีเสื้อถูกสร้างขึ้นโดยการซื้อ 55 วางซื้อ 65 ใส่และขายสองใน 60 ทำให้ ค่าใช้จ่ายนี้เริ่มต้นที่ 3 8 2 5 1 ตารางต่อไปนี้แสดงกำไรจากกลยุทธ์ ราคาหุ้นกำไรจ่าย ST 65 0 1 60 ST 65 65 ST 64 ST 55 ST 60 ST 55 0 ST 56 ST 55 1 การแพร่กระจายของผีเสื้อนำไปสู่การสูญเสียเมื่อราคาหุ้นขั้นสุดท้ายสูงกว่า 64 หรือน้อยกว่า 56 ปัญหา 12.23 การแพร่กระจายในแนวทแยงเกิดจากการซื้อสายที่มีราคา K 2 และวันใช้สิทธิ T2 และขายสายที่มีราคา K1 และวันใช้สิทธิ T1 (T2 T1) วาดแผนภาพแสดงผลกำไร ณ เวลา T1 เมื่อ (a) K 2 K1 และ (b) K 2 K1 มีสองรูปแบบกำไรทางเลือกสำหรับส่วน (ก) เหล่านี้แสดงในรูปที่ S12.2 และ S12.3 ในรูป S12.2 ตัวเลือกการกำหนดราคาสูง (ราคาที่สูงขึ้น) มีมูลค่ามากกว่าราคาตลาดที่สั้น (ราคาตีต่ำ) ในรูปที่ S12.3 การย้อนกลับเป็นจริง ไม่มีความคลุมเครือเกี่ยวกับรูปแบบกำไรสำหรับส่วน (b) นี่แสดงในรูปที่ S12.4 กำไร ST K1 K2 รูป S12.2: นักลงทุน ProfitLoss ในปัญหา 12.23a เมื่อระยะเวลาที่ครบกำหนดมีมูลค่าสูงกว่าการครบกำหนดระยะเวลาสั้นกำไร ST K1 รูป S12.3 K2 นักลงทุน ProfitLoss ในปัญหา 12.23b เมื่อมีระยะเวลาสั้นเกินกว่าระยะเวลาครบกำหนด โทรกำไร ST K2 รูป S12.4 K1 นักลงทุน ProfitLoss ในปัญหา 12.23b ปัญหา 12.24 วาดแผนผังแสดงรูปแบบของผลกำไรและขาดทุนของนักลงทุนโดยใช้ราคาหุ้นของพอร์ตการลงทุนที่ประกอบด้วย a. หนึ่งหุ้นและตำแหน่งสั้น ๆ ในตัวเลือกการโทรหนึ่งครั้ง b. สองหุ้นและตำแหน่งสั้น ๆ ในตัวเลือกการโทรหนึ่งตัว c. หนึ่งหุ้นและตำแหน่งสั้น ๆ ในสองตัวเลือกการโทร d. หนึ่งหุ้นและตำแหน่งสั้น ๆ ในสี่ตัวเลือกการโทรในแต่ละกรณีสมมติว่าตัวเลือกการโทรมีราคาใช้สิทธิเท่ากับราคาหุ้นในปัจจุบัน รูปแบบของนักลงทุนที่มีกำไรกับราคาหุ้นของสต็อคสำหรับแต่ละกลยุทธ์จะแสดงในรูป S12.5 ในแต่ละกรณีเส้นประแสดงกำไรจากส่วนของตำแหน่งของนักลงทุนและเส้นทึบแสดงกำไรสุทธิทั้งหมด กำไรกำไร K K ST ST (b) (ก) กำไรกำไร K (c) ST K ST (d) รูป S12.5 ตอบปัญหา 12.24 ปัญหา 12.25 สมมุติว่าราคาหุ้นที่ปันผลไม่ถึง 32 มีความผันผวนเท่ากับ 30 และอัตราปลอดความเสี่ยงของหุ้นกู้ไม่ครบกำหนดคือ 5 ต่อปี ใช้ DerivaGem เพื่อคำนวณต้นทุนในการตั้งตำแหน่งต่อไปนี้ ในแต่ละกรณีมีตารางแสดงความสัมพันธ์ระหว่างกำไรและราคาหุ้นสุดท้าย ละเว้นผลกระทบจากการลดราคาการแพร่กระจายตัววัวโดยใช้ตัวเลือกการโทรในยุโรปโดยมีราคาการประท้วง 25 และ 30 และครบกำหนดหกเดือน ข การแพร่กระจายของหมีโดยใช้ตัวเลือกการเลือกซื้อในยุโรปที่มีราคาการประท้วง 25 และ 30 และครบหกเดือน c. การแพร่กระจายของผีเสื้อโดยใช้ตัวเลือกการโทรในยุโรปโดยมีราคาการประท้วง 25, 30 และ 35 และครบกำหนดหนึ่งปี d การแพร่กระจายของผีเสื้อโดยใช้ตัวเลือกการเลือกใช้ยุโรปกับราคาการประท้วง 25, 30 และ 35 และครบกําหนดหนึ่งปี อี การใช้ครีเอทีฟตัวเลือกที่มีราคาประท้วง 30 และครบกำหนดหกเดือน ฉ การบีบคอโดยใช้ตัวเลือกที่มีราคาประท้วง 25 และ 35 และครบกำหนดหกเดือน ในแต่ละกรณีมีตารางแสดงความสัมพันธ์ระหว่างกำไรและราคาหุ้นสุดท้าย ละเว้นผลกระทบจากการลดราคา (ก) ตัวเลือกการโทรที่มีราคาประท้วง 25 ค่าใช้จ่าย 7.90 และตัวเลือกการโทรที่มีราคาประท้วง 30 ค่าใช้จ่าย 4.18 ต้นทุนของการกระจายตัววัวเป็น 790 418 372 ผลกำไรที่ไม่คำนึงถึงผลกระทบจากการลดราคาคือช่วงราคาหุ้น ST 25 กำไร 372 25 ST 30 ST 2872 1.28 ST 30 (ข) ตัวเลือกการขายที่มีราคาประท้วง 25 ราคา 0.28 และ ตัวเลือกการขายที่มีราคาประท้วง 30 ราคา 1.44 ต้นทุนของส่วนต่างของราคาเนื้อหมูอยู่ที่ 144 028 116 ผลกำไรที่ไม่คำนึงถึงผลกระทบจากการลดราคาคือช่วงราคาหุ้น ST 25 กำไร 384 25 ST 30 2884 ST 116 ST 30 (c) สิทธิเลือกซื้อแบบมีกำหนดระยะเวลาหนึ่งปี , 30 และ 35 มีค่า 8.92, 5.60 และ 3.28 ตามลำดับ ต้นทุนของการแพร่กระจายของผีเสื้อคือ 892 328 2 560 100 ผลกำไรที่ไม่คำนึงถึงผลกระทบจากการลดราคาคือช่วงราคาหุ้น ST 25 กำไร 100 25 ST 30 ST 2600 30 ST 35 3400 ST (ง) สิทธิเลือกไถ่ถอนมีระยะเวลาครบกำหนด 1 ปีและ ราคาประท้วงที่ 25, 30 และ 35 มีค่าใช้จ่าย 0.70, 2.14, 4.57 ตามลำดับ ค่าใช้จ่ายของการแพร่กระจายของผีเสื้อเป็น 070 457 2 214 099 การปัดเศษข้อผิดพลาดนี้เป็นเช่นเดียวกับใน (c) กำไรจะเท่ากับใน (c) (e) ตัวเลือกการโทรที่มีราคาประท้วง 30 ค่าใช้จ่าย 4.18 ตัวเลือกการขายที่มีราคาประท้วง 30 ราคา 1.44 ค่าใช้จ่ายของ straddle คือ 418 144 562 ผลกำไรที่ละเลยผลกระทบจากการลดราคาเป็นช่วงราคาหุ้น ST 30 กำไร 24.38 ST ST 30 ST 3562 (ฉ) ตัวเลือกการโทรหกเดือนที่มีราคาตีราคา 35 ค่าใช้จ่าย 1.85 ตัวเลือกการวางจำหน่าย 6 เดือนพร้อมราคาประท้วง 25 ราคา 0.28 ค่าใช้จ่ายของการบีบคอดังนั้น 185 028 213 ผลกำไรที่ไม่สนใจผลกระทบจากการลดราคาคือช่วงราคาหุ้น ST 25 25 ST 35 กำไร 2287 ST 2.13 ST 35 ST 3713 ปัญหา 12.26 ตำแหน่งการซื้อขายใดถูกสร้างขึ้นจากการบีบคอยาวและคร่อมสั้นเมื่อทั้งสองมีเวลาเท่ากันกับเวลาที่กำหนดสมมติว่าราคาการประท้วงในคราดจะอยู่กึ่งกลางระหว่างราคาตีสองอันของรัดคอ สร้างผีเสื้อ (พร้อมกับเงินสด) ปัญหา 12.27 (ไฟล์ Excel) อธิบายตำแหน่งการซื้อขายที่สร้างขึ้นซึ่งมีการซื้อตัวเลือกการโทรโดยมีราคาการประท้วง K1 และตัวเลือกการขายจะขายพร้อมกับราคาการประท้วง K2 เมื่อทั้งคู่มีระยะเวลาครบกำหนดและ K2 gt K1 ตำแหน่งจะเป็นอย่างไรเมื่อ K1 K2 ตำแหน่งดังที่แสดงในแผนภาพด้านล่าง (สำหรับ K1 25 และ K2 35) เป็นที่ทราบกันดีว่าเป็นช่วงที่ไปข้างหน้าและจะกล่าวถึงในบทที่ 17 เพิ่มเติมเมื่อ K1 K2 กลายเป็นตำแหน่งที่ยาวนานเป็นปกติ รูป S12.6: ตำแหน่งการซื้อขายในปัญหา 12.27 ปัญหา 12.28 ธนาคารตัดสินใจที่จะสร้างธนบัตรที่ได้รับการคุ้มครองโดยหลักห้าปีในหุ้นที่ไม่ได้รับเงินปันผลโดยเสนอขายพันธบัตรที่ไม่มีคูปองและมีการแพร่กระจายวัวจากการโทร อัตราความเสี่ยงฟรีคือ 4 และความผันผวนของราคาหุ้นเป็น 25 ตัวเลือกการตีราคาต่ำในการแพร่กระจายวัวเป็นเงิน อัตราส่วนสูงสุดของราคานัดหยุดงานที่สูงกว่าต่อราคาที่ต่ำกว่าในการแพร่กระจายวัวใช้ DerivaGem คืออะไร สมมติว่าจำนวนเงินลงทุนคือ 100 (นี่คือปัจจัยการปรับขนาด) จำนวนเงินที่สามารถสร้างตัวเลือกคือ 100-100e-0.04518.127 ต้นทุนของตัวเลือกเงินที่สามารถคำนวณได้จาก DerivaGem โดยกำหนดราคาหุ้นเท่ากับ 100 ความผันผวนเท่ากับ 25 อัตราดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยงเท่ากับ 4 เวลาในการใช้สิทธิเท่ากับ 5 และราคาการใช้สิทธิ เท่ากับ 100 เป็น 30.313 ดังนั้นเราจึงต้องมีตัวเลือกที่ผู้ลงทุนให้ไว้คุ้มค่าอย่างน้อย 30.31318.127 12.186 ผลที่ได้รับดังนี้ Strike 125 150 175 165 มูลค่าทางเลือก 21.12 14.71 10.29 11.86 ต่อเนื่องในลักษณะนี้เราพบว่าการประท้วงต้องตั้งค่าต่ำกว่า 163.1 อัตราส่วนของการประท้วงสูงต่อการตีต่ำจะต้องน้อยกว่า 1.631 สำหรับธนาคารเพื่อทำกำไร (Excels Solver สามารถใช้ร่วมกับฟังก์ชัน DerivaGem เพื่อช่วยในการคำนวณ) ดูเอกสารฉบับนี้ความช่วยเหลือเกี่ยวกับการบ้านนี้ได้รับการอัปโหลดไปที่ 12012015 สำหรับหลักสูตร FIN402 BSAJ0ZRTO0 ที่สอนโดยศาสตราจารย์ Rosawelton ในช่วงฤดูใบไม้ร่วงปี 03911 ที่มหาวิทยาลัยฟีนิกซ์ TERM Fall 03911 PROFESSOR ROSAWELTON คลิกเพื่อแก้ไขรายละเอียดเอกสารแบ่งปันเรื่องนี้กับเพื่อน: เอกสารที่นิยมมากที่สุดสำหรับ FIN402 BSAJ0ZRTO0 HullOFOD9eSolutionsCh15 มหาวิทยาลัยฟีนิกซ์ FIN402 BSAJ0ZRTO0 - Fall 2015 บทที่ 15 คำถามเรื่องการฝึกแบบจำลอง Black-Scholes-Merton ปัญหา 15.1. HullOFOD9eSolutionsCh13 มหาวิทยาลัยฟีนิกซ์ FIN402 BSAJ0ZRTO0 - ฤดูใบไม้ร่วง 2015 บทที่ 13 คำถามเกี่ยวกับต้นไม้สองฝั่งคำถาม 13.1 ราคาหลักทรัพย์อยู่ในขณะนี้ HullOFOD9eSolutionsCh14 มหาวิทยาลัยฟีนิกซ์ FIN402 BSAJ0ZRTO0 - ฤดูใบไม้ร่วง 2015 บทที่ 14 กระบวนการของ Wiener และคำถามเกี่ยวกับบทแทรกข้อ 14.1 อะไรคือ HullOFOD9eSolutionsCh17 มหาวิทยาลัยฟีนิกซ์ FIN402 BSAJ0ZRTO0 - ฤดูใบไม้ร่วง 2015 บทที่ 17 ตัวเลือกในดัชนีสต๊อกและสกุลเงินคำถามที่พบ 17.1 A HullOFOD9eSolutionsCh31 มหาวิทยาลัยฟีนิกซ์ FIN402 BSAJ0ZRTO0 - ฤดูใบไม้ร่วง 2015 บทที่ 31 ตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย: รูปแบบของคำถามในการปฏิบัติเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น Pro HullOFOD9eSolutionsCh01 มหาวิทยาลัยฟีนิกซ์ FIN402 BSAJ0ZRTO0 - ฤดูใบไม้ร่วง 2015 บทที่ 1 บทนำคำถามเกี่ยวกับการปฏิบัติปัญหา 1.1. อะไรคือความแตกต่างระหว่าง
Fx- ตัวเลือก -trading- เงินเดือน
พนักงาน สต็อก ตัวเลือก ภาษี รักษา อินเดีย