จอร์จ โซรอส - -trading- กลยุทธ์ รูปแบบไฟล์ PDF

จอร์จ โซรอส - -trading- กลยุทธ์ รูปแบบไฟล์ PDF

การใช้สิทธิ หุ้น ตัวเลือก ใน ไออาร์เอ
ไป ผู้ประกอบการค้า - อัตราแลกเปลี่ยน
Forex- ซื้อขาย เงิน การจัดการ รูปแบบไฟล์ PDF


Al- ลำธาร เคลื่อนไหว ค่าเฉลี่ย Forex -trading- แผน แม่แบบ Excel Bollinger วง ตัวเลข ที่ดีที่สุด หนังสือ ตัวเลือก -trading- กลยุทธ์ 100 โบนัส แลกเปลี่ยน ซื้อขาย กำหนด สาม สีดำ กา

George Soros: ปรัชญาของนักลงทุนชั้นยอดคุณทราบไหมว่าการลงทุน 1,000 ครั้งกับ George Soros ในปี 2512 จะมีมูลค่ามากกว่า 4 ล้านบาทผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงนอกรีตนี้สร้างผลตอบแทนรายปีที่สำคัญ หลังจากค่าธรรมเนียมการจัดการ กองทุนควอนตัมของเขาเป็นที่รักของนักลงทุน แม้จะมีความเกลียดชังที่เกิดจากกลยุทธ์การซื้อขายและการโต้เถียงโดยรอบปรัชญาการลงทุนของเขา George Soros ใช้เวลาหลายทศวรรษที่หัวของชั้นในหมู่นักลงทุนชั้นยอดของโลก ในปี 1981 นิตยสารนักลงทุนสถาบันได้ตั้งชื่อให้เขาเป็นผู้จัดการการเงินที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในโลก Soros Philosophy George Soros เป็นนักเก็งกำไรระยะสั้น เขาทำเดิมพันที่ได้รับการยกย่องเป็นอย่างมากและมุ่งเน้นทิศทางตลาดการเงิน กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีชื่อเสียงของเขาเป็นที่รู้จักในเรื่องกลยุทธ์ระดับโลกของมาโคร ปรัชญามุ่งเน้นไปที่การทำเดิมพันทางเดียวที่มีนัยสำคัญต่อการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราราคาสินค้าโภคภัณฑ์หุ้นพันธบัตรตราสารอนุพันธ์และสินทรัพย์อื่น ๆ ตามการวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์มหภาค เพียงแค่ใส่ Soros เดิมพันว่ามูลค่าของการลงทุนเหล่านี้อาจจะเพิ่มขึ้นหรือลดลง นี่คือที่นั่งของการซื้อขายกางเกงบนพื้นฐานของการวิจัยและดำเนินการเกี่ยวกับสัญชาตญาณ Soros ศึกษาเป้าหมายของเขาเพื่อให้การเคลื่อนไหวของตลาดการเงินต่างๆและผู้เข้าร่วมของพวกเขาสั่งการการค้าของเขา เขาหมายถึงปรัชญาที่อยู่เบื้องหลังกลยุทธ์การค้าของเขาเป็น reflexivity ทฤษฎีนี้หลีกเลี่ยงความคิดแบบดั้งเดิมของสภาวะแวดล้อมตลาดที่สมดุลซึ่งข้อมูลทั้งหมดเป็นที่รู้จักของผู้มีส่วนร่วมในตลาดทั้งหมด แต่โซรอสเชื่อว่าผู้เข้าร่วมตลาดเองมีอิทธิพลโดยตรงต่อปัจจัยพื้นฐานของตลาดและพฤติกรรมที่ไม่ลงตัวของพวกเขาทำให้เกิดโอกาสในการลงทุน ราคาที่อยู่อาศัยเป็นตัวอย่างที่น่าสนใจสำหรับทฤษฎีของเขาในการดำเนินการ เมื่อผู้ให้กู้ทำให้ง่ายต่อการได้รับเงินกู้คนอื่น ๆ ยืมเงิน ด้วยเงินที่มีอยู่ในมือคนเหล่านี้ซื้อบ้านซึ่งส่งผลให้ความต้องการบ้านเพิ่มขึ้น ความต้องการที่เพิ่มขึ้นในราคาที่เพิ่มขึ้น ราคาที่สูงขึ้นช่วยให้ผู้ให้ยืมให้ยืมเงินได้มากขึ้น เงินในมือของผู้กู้เพิ่มขึ้นส่งผลให้ความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับบ้านและวงจรการหมุนวนขึ้นทำให้ผลในราคาที่อยู่อาศัยที่ได้รับการเสนอราคาขึ้นมาในอดีตที่ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจจะแนะนำเป็นที่เหมาะสม การกระทำของผู้ให้กู้และผู้ซื้อมีอิทธิพลโดยตรงต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ การลงทุนบนพื้นฐานความคิดที่ว่าตลาดที่อยู่อาศัยจะพังทลายจะสะท้อนให้เห็นถึงการเดิมพันโซรอสแบบคลาสสิก ขายหุ้นระยะสั้นของผู้สร้างบ้านหรูหรือ shorting หุ้นของผู้ให้กู้ที่อยู่อาศัยที่สำคัญจะเป็นสองการลงทุนที่มีศักยภาพแสวงหาผลกำไรเมื่อบูมที่อยู่อาศัยไปหน้าอก ธุรกิจหลัก George Soros จะจำได้เสมอว่าเป็นคนที่ทำลายธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ นักเก็งกำไรสกุลเงินที่รู้จักกันดี Soros ไม่ได้จำกัดความพยายามของเขาในพื้นที่ทางภูมิศาสตร์โดยเฉพาะแทนที่จะพิจารณาทั้งโลกเมื่อต้องการหาโอกาส ในเดือนกันยายนปี 2535 เขาได้ยืมเงินจำนวนหนึ่งพันล้านปอนด์ของอังกฤษและแปลงให้เป็นเครื่องหมายเยอรมัน เมื่อปอนด์ล้มเหลวโซรอสชำระคืนผู้ให้กู้ของเขาตามค่าเงินที่ต่ำกว่าใหม่ของปอนด์ซึ่งรวมถึงความแตกต่างระหว่างมูลค่าของปอนด์กับมูลค่าของเครื่องหมายระหว่างการซื้อขายเพียงวันเดียว เขาทำเกือบ 2 พันล้านในทั้งหมดหลังจากคลี่คลายตำแหน่งของเขา เขาทำเช่นเดียวกันกับสกุลเงินเอเชียในช่วงวิกฤติการเงินในปี 2540 มีส่วนร่วมในการเก็งกำไรซึ่งก่อให้เกิดการล่มสลายของค่าเงินบาท (สกุลเงินของประเทศ) ธุรกิจการค้าเหล่านี้มีประสิทธิภาพมากเนื่องจากสกุลเงินของประเทศที่นักเก็งกำไรคาดการณ์อยู่กับเงินสกุลอื่น ๆ ซึ่งหมายความว่าสัญญามีขึ้นเพื่อสนับสนุนเงินสกุลต่างๆเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาซื้อขายกันในอัตราส่วนที่เฉพาะเจาะจงกับสกุลเงินที่พวกเขาตรึงไว้ . เมื่อนักเก็งกำไรวางเดิมพันของพวกเขาผู้ออกสกุลเงินถูกบังคับให้พยายามรักษาอัตราโดยการซื้อสกุลเงินของพวกเขาในตลาดเปิด เมื่อรัฐบาลหมดเงินและถูกบังคับให้ละทิ้งความพยายามนั้นค่าเงินจะลดลง รัฐบาลกลัวว่า Soros จะสนใจสกุลเงินของพวกเขา เมื่อเขาทำอย่างนั้นนักเก็งกำไรคนอื่น ๆ ก็เข้าร่วมการต่อสู้ในสิ่งที่ได้รับการอธิบายว่าเป็นกลุ่มของหมาป่าที่ลงมาบนฝูงกวาง เงินจำนวนมหาศาลที่นักเก็งกำไรสามารถยืมและใช้ประโยชน์ทำให้รัฐบาลไม่สามารถทนต่อการโจมตีได้ แม้จะมีความสำเร็จเก่งของเขาไม่ใช่ทุกๆเดิมพัน George Soros ทำผลงานได้ดี ในปี 2530 เขาทำนายว่าตลาดในสหรัฐฯจะยังคงเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ กองทุนของเขาสูญเสียเงิน 300 ล้านบาทในระหว่างการแข่งขันแม้ว่าจะส่งผลตอบแทนเป็นตัวเลขสองหลักต่ำในปีนี้ นอกจากนี้เขายังได้รับผลกระทบถึง 2 พันล้านในช่วงวิกฤตหนี้ของประเทศรัสเซียในปีพ. ศ. 2541 และลดลง 700 ล้านดอลลาร์ในปี 2542 ในช่วงที่มีการฟ้องร้องต่อเมื่อเขาลงเดิมพัน Stung โดยการสูญเสียเขาซื้อใหญ่ในความคาดหมายของการเพิ่มขึ้น เขาสูญเสียเกือบ 3 พันล้านดอลลาร์เมื่อตลาดตกสู่ตลาด บทสรุปการซื้อขายเช่น George Soros ไม่ใช่เรื่องของหัวใจหรือแสงของกระเป๋าสตางค์ ข้อเสียของการเดิมพันใหญ่และใหญ่โตถือว่าใหญ่โตและใหญ่โต หากคุณไม่สามารถที่จะสูญเสียคุณไม่สามารถที่จะเดิมพันเช่นโซรอส แม้ว่าผู้ค้ากองทุนป้องกันความเสี่ยงในระดับโลกส่วนใหญ่จะเป็นประเภทที่เงียบและหลีกเลี่ยงการสปอตไลต์ขณะที่พวกเขาได้รับความมั่งคั่งของพวกเขาโซรอสจึงมีท่าทีที่สาธารณะในประเด็นทางเศรษฐกิจและการเมือง ท่าทีของสาธารณชนและความสำเร็จที่งดงามทำให้ Soros ส่วนใหญ่อยู่ในชั้นเรียนด้วยตัวเอง ในช่วงกว่าสามทศวรรษที่ผ่านมาเขาได้เคลื่อนไหวที่ถูกต้องเกือบทุกครั้งสร้างกลุ่มแฟน ๆ ท่ามกลางพ่อค้าและนักลงทุนและกลุ่มผู้เกรี้ยวของผู้เกรี้ยวกราดในหมู่ผู้ที่สูญเสียกิจกรรมสุดเก็งกำไร ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ของการใช้จ่ายทั้งหมดในระบบเศรษฐกิจและผลกระทบต่อผลผลิตและอัตราเงินเฟ้อ พัฒนาเศรษฐกิจของเคนยา การถือครองสินทรัพย์ในพอร์ตลงทุน การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอถูกสร้างขึ้นโดยคาดหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน นี้. อัตราส่วนที่พัฒนาขึ้นโดย Jack Treynor ซึ่งวัดผลตอบแทนที่ได้รับเกินกว่าที่อาจได้รับเมื่อไม่มีความเสี่ยง การซื้อหุ้นคืน (Repurchase) ของ บริษัท เพื่อลดจำนวนหุ้นในตลาด บริษัท การคืนเงินภาษีคือการคืนเงินภาษีที่จ่ายให้กับบุคคลหรือครัวเรือนเมื่อหนี้สินภาษีที่เกิดขึ้นจริงน้อยกว่าจำนวนเงิน คุณค่าทางการเงินของสินค้าสำเร็จรูปและบริการที่ผลิตภายในพรมแดนของประเทศในช่วงเวลาที่เฉพาะเจาะจงโดย George: การลงทุนในตลาด Soros Way อย่างต่อเนื่องในสภาพที่ไม่แน่นอนและฟลักซ์และเงินที่ทำโดยการลดราคาที่เห็นได้ชัดและการเดิมพัน ที่ไม่คาดคิด George Soros เมื่อต้องการ George Soros คำที่ระบุไว้ข้างต้นจะไม่มีการอติพจน์ เจาะลึกและรวบรวมข้อมูลการลงทุนที่สำคัญและลงทุนเมื่อมีการถอนการลงทุน เป็นบัตรโทรศัพท์ของ George Soros หนึ่งในนักการเงินที่มีชื่อเสียงที่สุดของครึ่งศตวรรษที่ผ่านมา ที่กล่าวว่าไม่ตัดสิน Soros เมื่อเฉียบแหลมการลงทุนของเขาคนเดียว พระองค์ยังได้รับการพิสูจน์ว่าเป็นนายหน้าซื้อขายพลังงานรายใหญ่ในวงการการเมืองทั่วโลกรวมไปถึงผู้ใจบุญใจบุญสุนทาน เพื่อให้เข้าใจถึงวิธีการลงทุนของโซโรโซจะช่วยให้ชาวโซรอสคนแรกโซซัสเป็นศูนย์กลางทางการเมืองและ Soros เป็นผู้ชนะเลิศระดับล่างของโลก George Soros คือใครไม่มีเทมเพลตสำหรับตำนานการลงทุนเช่น Soros แต่คุณสามารถเริ่มต้นจากพื้นหลังของนักการเงินเมื่อเป็นเด็กใน Budapest, Hungary ซึ่งเขาเกิดเมื่อวันที่ 12 สิงหาคม 1930 เป็นวัยรุ่นก่อนวัย โหดร้ายของระบอบนาซีและรอดชีวิตจากการหนีไปทางทิศตะวันออกยุโรป 2490 เดินไปอังกฤษเพื่อศึกษาลอนดอนสกูลออฟ อยู่ในกรุงลอนดอนหลังจากอ่าน Karl Poppers tome The Open Society และ Enemies ซึ่ง Soros ได้รวมแนวคิดเรื่องวิทยาศาสตร์และการเมืองเข้าไว้ด้วยกัน โซรอสไม่เคยละทิ้งแนวคิดดังกล่าวและพึ่งพาเรื่องนี้ซ้ำแล้วซ้ำเล่าในขณะที่เขาปกป้องสิทธิส่วนบุคคลในกลุ่ม โซรอสใช้วิทยาศาสตร์และตลาดเสรีในหลักการลงทุนของเขาโดยเริ่มจากงานแรกที่สำเร็จการศึกษาของเขาที่ F.M เมเยอร์ บริษัท จัดการเงินในนิวยอร์กซิตี้ ภายใน 20 ปีโซรอสได้เปิดกิจการวอลล์สตรีทแห่งแรกของเขาที่เมือง Soros Fund ซึ่งต่อมาได้เปลี่ยนชื่อเป็น Quantum Fund ซึ่งเขาสามารถทดสอบหลักการตลาดเสรีในตลาดทุนได้ โซรอสเปิดการระดมทุนของเมล็ดพันธุ์เดิมจำนวน 12 ล้านเป็น 20 พันล้านเหรียญภายในทศวรรษแรกของศตวรรษที่ 21 ถ้าคุณได้ลงทุนใน Soros Quantum Fund ในปีพศ. 2512 ในปี 2512 คุณจะมีรายได้ 4 ล้านคนในปี 2543 โดยมีอัตราการเติบโตต่อปีอยู่ที่ 30 แห่งทาง Soros Way ทาง Soros ก่อตั้งมูลนิธิ Open Society ในปี 1984 ซึ่งเป็นองค์กรการกุศลที่สร้างชีวิตชีวา และสังคมอดทนที่รัฐบาลมีความรับผิดชอบและเปิดให้มีส่วนร่วมของทุกคนตามเว็บไซต์ฐานราก กับ OSF โซรอสพยายามที่จะเสริมสร้างกฎการเคารพกฎหมายสิทธิมนุษยชนชนกลุ่มน้อยและความหลากหลายของความคิดเห็นรัฐบาลที่ได้รับการเลือกตั้งตามระบอบประชาธิปไตยและประชาสังคมที่ช่วยให้รัฐบาลมีอำนาจในการตรวจสอบ George Soros บริจาคเงินจำนวน 8.5 พันล้านให้กับองค์กรการกุศล ณ วันที่ 31 มีนาคม 2013 ผ่านทางสถาบันของเขา (ความกระตือรือร้นของโซรอสยังคงไม่ตรงกับอีก 2 คนใจบุญมหาเศรษฐีที่มีพลัง - บิลเกตส์ 28 พันล้านให้การกุศลและวอร์เรนบัฟเฟต 17.5 พันล้านดอลลาร์) โซรอสได้สร้างแนวคิดเสรีภาพและแนวคิดการตลาดเสรีของตนเองขึ้นหลังจากทศวรรษแห่งการทดสอบหลักการลงทุนของเขาในตลาดการเงินทั่วโลก การผสมผสานของตลาดเสรีสิทธิมนุษยชนและการค้นคว้าทางวิทยาศาสตร์เข้าสู่กลยุทธ์การลงทุนโซรอสกลยุทธ์ที่สร้างขึ้นด้วยวิธีการทางวิทยาศาสตร์ Soros ศึกษาที่ London School of Economics รวมเข้ากับความหลงใหลในการเปลี่ยนแปลงทางสังคมของเขา ต่อไปนี้เป็นประเด็นหลักที่แสดงให้เห็นว่าจอร์จโซรอสลงทุนเงินของเขาอย่างไร: ทฤษฎีการสะท้อนกลับ Soros ใช้การสะท้อนกลับเป็นรากฐานที่สำคัญของยุทธศาสตร์การลงทุนของเขา เป็นวิธีที่ไม่ซ้ำกันซึ่งจะประเมินค่าทรัพย์สินโดยอ้างอิงข้อมูลจากตลาดเพื่อประเมินว่าตลาดที่เหลือเป็นสินทรัพย์ที่ประเมินค่าได้อย่างไร Soros ใช้การสะท้อนกลับเพื่อคาดการณ์ฟองสบู่ตลาดและโอกาสทางการตลาดอื่น ๆ การใช้วิธีการทางวิทยาศาสตร์โสฬสยังเป็นฐานในการขับเคลื่อนตลาดด้วยวิธีการทางวิทยาศาสตร์เพื่อสร้างกลยุทธ์ที่จะติดตามสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดการเงินโดยดูจากข้อมูลตลาดปัจจุบัน Soros จะทดสอบทฤษฎีของเขาด้วยการลงทุนครั้งแรกที่เล็กลงจากนั้นขยายการลงทุนของเขาหากทฤษฎีดังกล่าวพิสูจน์ได้ในเชิงบวก ตัวชี้นำทางกายภาพโซรอสยังรับฟังร่างกายของเขาเมื่อทำการตัดสินใจลงทุน ปวดศีรษะหรือปวดหลังได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเพียงพอสำหรับเขาที่จะละทิ้งการลงทุน ผสมผสานความเฉียบแหลมทางการเมืองกับความเฉียบแหลมด้านการลงทุน - เมื่อวันที่ 16 กันยายน พ.ศ. 2535 โซรอสได้เล็งเห็นถึงการที่รัฐบาลตัดสินใจที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก ที่จะตั้งค่าผลทริกเกอร์, devaluing ปอนด์อังกฤษและส่งหุ้นที่สูงขึ้นหลังจากการลดค่าเงินที่ การย้ายครั้งนี้ทำให้ Soros 1 พันล้านพร้อมด้วยชื่อเล่นชื่อ Man Who Broke the Bank of England อย่างมีประสิทธิภาพโซรอสเดินตำแหน่งสั้น ๆ ในปอนด์อังกฤษ (มูลค่า 10 พันล้านเหรียญ) และได้รับเงิน 1 พันล้านเหรียญเนื่องจากสกุลเงินของอังกฤษหดตัวลงท่ามกลางความวุ่นวายทางการเมืองและเศรษฐกิจที่เชื่อมโยงกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น รวบรวม. และสะท้อนให้เห็นถึง Soros ใช้ที่ปรึกษาจำนวนมากเพื่อทำการตัดสินใจลงทุนขนาดใหญ่ เมื่อเขาให้เกียรติกับทีมนักวิเคราะห์ของเขาแล้ว Soros กล่าวว่าเขาต้องใช้เวลาในการอ่านและสะท้อนก่อนที่จะดึงทริกเกอร์ นักลงทุนสามารถเรียนรู้วิธีการของโซรอสได้หรือไม่คนประจำที่ลงทุนเช่น George Soros ต้องใช้ความมั่นใจและคุณลักษณะที่ Soros มีให้เลือกมากมาย เมื่อเขาตัดสินใจที่จะตัดสินใจแล้ว Soros มักจะเข้ามาอยู่ในตำแหน่งโดยถือมุมมองว่าตำแหน่งการลงทุนไม่ใหญ่เกินไปตราบเท่าที่ตำแหน่งที่ถูกต้อง บางทีการที่ Takeaway ใหญ่ที่สุดจาก Soros คือคุณไม่สามารถเป็นตัวหนาได้เมื่อความคิดของคุณถูกสร้างขึ้นในตลาด หนึ่งในสุดยอด Soross ที่ชื่นชอบคือการอยู่ในเกมคุณต้องทนทุกข์ทรมาน สำหรับนักลงทุนทั่วไปนั่นหมายถึงการเลือกโบรกเกอร์ขวาและติดกับโบรกเกอร์ที่ใช้วิธีการพิจารณาคดีและข้อผิดพลาดในการตัดสินใจลงทุนและรักษาความรู้สึกจากคนที่ลงทุน ยังจำเป็นที่จะต้องเข้าใจว่าแม้สำหรับนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุด ไม่ใช่การลงทุนทั้งหมดจะสร้างผลกำไรได้ โซรอสมีทั้งการเลือกที่ดีและการลงทุนที่ไม่ดีของเขา: การลงทุนที่ดีที่สุด: ในปี 1992 จอร์จโซรอสใช้เงิน 10 พันล้านดอลลาร์เทียบกับนโยบายสกุลเงินของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษและสกุลเงินพื้นฐานปอนด์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Soros เดิมพันปอนด์จะดิ้นรนในตลาดทั่วโลกสกุลเงิน เมื่อวันที่ 16 กันยายน พ.ศ. 2535 ซึ่งเป็นวันที่แบล็คพุธเป็นที่รู้จักในหมู่ผู้ค้าเงินตราสกุลอังกฤษแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินเยอรมันและเงินดอลลาร์สหรัฐซึ่งมีรายได้อยู่ที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสองสามสัปดาห์ข้างหน้าซึ่งเป็นเดิมพันที่ลงไปในประวัติศาสตร์เมื่อ วัน George Soros ทำลายธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ การลงทุนที่เลวร้ายที่สุด: เมื่อวันที่ 14 มีนาคม 2551 จอร์จโซรอสได้ซื้อหุ้น Bear Stearns จำนวนมากมูลค่า 54 หุ้น เพียงไม่กี่วันต่อมา บริษัท ที่ลงทุนในวอลล์สตรีตได้ขายให้เจพีมอร์แกนมูลค่า 2 เหรียญต่อหุ้น Soros ได้ถูกต้องในการประเมินของเขาว่า Bear Stearns อยู่ในกลุ่มการซื้อขาย แต่เขาก็ผิดกับมูลค่าการครอบครองของ บริษัท ซึ่งเป็นบทเรียนที่มีราคาแพงที่เขาได้ระบุไว้ในหนังสือ Paradigm ทางการเงินสำหรับตลาดการเงิน The Bottom Line การเลียนแบบผลงานของ George Soros ไม่ง่าย แต่คุณสามารถเรียนรู้การจัดการที่ดีจากความอดทนวินัยและการวิจัย Soros แสดงให้เห็นถึงกลยุทธ์การลงทุนของเขา ค้นคว้าแนวคิดการลงทุนโดยคำนึงถึงความเป็นจริงทางเศรษฐกิจและการเมืองการยึดติดกับความเชื่อมั่นของคุณและการออกไปเมื่อลำไส้ของคุณบอกให้คุณทราบว่าเป็นวิธีที่ Soros ชนะ ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ของการใช้จ่ายทั้งหมดในระบบเศรษฐกิจและผลกระทบต่อผลผลิตและอัตราเงินเฟ้อ พัฒนาเศรษฐกิจของเคนยา การถือครองสินทรัพย์ในพอร์ตลงทุน การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอถูกสร้างขึ้นโดยคาดหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน นี้. อัตราส่วนที่พัฒนาขึ้นโดย Jack Treynor ซึ่งวัดผลตอบแทนที่ได้รับเกินกว่าที่อาจได้รับเมื่อไม่มีความเสี่ยง การซื้อหุ้นคืน (Repurchase) ของ บริษัท เพื่อลดจำนวนหุ้นในตลาด บริษัท การคืนเงินภาษีคือการคืนเงินภาษีที่จ่ายให้กับบุคคลหรือครัวเรือนเมื่อหนี้สินภาษีที่เกิดขึ้นจริงน้อยกว่าจำนวนเงิน มูลค่าทางการเงินของสินค้าสำเร็จรูปและบริการทั้งหมดที่เกิดขึ้นภายในพรมแดนของประเทศในช่วงเวลาที่เฉพาะเจาะจงกลยุทธ์การซื้อขาย 8211 3 การค้าที่ใหญ่ที่สุดของ George Soros ปรับปรุงเมื่อวันที่ 20 ต.ค. 2016 ธุรกิจการค้าขนาดใหญ่ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ใหญ่เกินไปที่จะมองเห็นผู้ค้ารายย่อย นอกจากนี้ยังมีความเป็นไปได้สูงที่ผู้ค้ารายเดียวอาจมีอิทธิพลต่อเศรษฐกิจทั้งหมด อย่างไรก็ตาม George Soros เป็นข้อยกเว้น เรียนรู้วิธีที่เขาทำลายเขตเศรษฐกิจทั้งหมดและทำผลกำไรมหาศาลโดยการเดิมพันความอ่อนแอของพวกเขา ค้นพบกลยุทธ์การซื้อขายและการวิเคราะห์ธุรกิจการค้า forex ที่ใหญ่ที่สุดและน่าอับอายที่สุดของเขาตลอดกาล สิ่งที่ให้ความรู้และน่าขันเป็นอย่างมากที่จะต้องทราบ 8211 24 ปีหลังจากที่โซรอสทำผลกำไร 1 พันล้านดอลลาร์ในวันพุธพุธในปีพ. ศ. 2535 เขาประสบความสูญเสียที่สำคัญในสกุลเงินเดียวกันหลังจากที่ Brexit ลงคะแนนตาม Bloomberg Soros ยาวปอนด์ (หวังว่าค่า pound8217s จะเพิ่มขึ้น) ก่อน Britains ลงคะแนนออกจากสหภาพยุโรปในวันศุกร์. และเขาไม่ได้คาดการณ์กับสเตอร์ลิงในขณะที่เขากำลังเถียงว่าอังกฤษจะยังคงโฆษกของเขากล่าวว่า หากคุณต้องการใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของ pound8217s แต่ไม่แน่ใจว่าคุณสามารถดูกลยุทธ์และเคล็ดลับอื่น ๆ ของ traders8217 ได้ที่นี่ ปอนด์แข็งค่าขึ้นเกือบ 20% เมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่การลงประชามติในเดือนมิถุนายนและเป็นสกุลเงินที่แย่ที่สุดในโลกในปีนี้ อย่างไรก็ตามแม้จะมีความผิดพลาดมากในปอนด์ปรากฏว่าโซรอสได้รับการคุ้มครองอย่างดี (ป้องกันความเสี่ยง) เขาทำเงินขาดทุนจากการพนันกับธนาคารดอยช์แบงก์ 100 ล้าน (ซึ่งเพิ่มขึ้นเมื่อมีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลก) 1 Soros แบ่งธนาคารแห่งประเทศอังกฤษและได้รับ 1 พันล้านใน 1 วัน 16 กันยายน 1992 ลงไปในประวัติศาสตร์เป็นวันพุธสีดำเหตุการณ์ตลาดที่รู้จักกันดีที่สุดในตลาด forex ที่โซรอสได้รับชื่อเล่นคนที่ยากจนธนาคารแห่งประเทศอังกฤษเนื่องจากการทำธุรกรรม เขาแสดงร่วมกับผู้ค้ารายอื่น ๆ พวกเขาไม่ได้ทำลายมันโดยตรง แต่การลดค่าเงินของปอนด์ไม่ดีเท่าที่อังกฤษต้องนำออกจาก European Exchange Rate Mechanism (ERM) รูปที่ 1 Soros Broke ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษเมื่อปี 2535 อย่างไรแม้ว่าสหราชอาณาจักรกำลังตกอยู่ในภาวะถดถอยในปี 2533 ก็ตามปอนด์ (หรือที่เรียกว่าสเตอริง) เข้าร่วม ERM ในปีนั้น มันคงอัตราปอนด์เพื่อเครื่องหมาย deutsche เพื่อให้การลงทุนระหว่างอังกฤษและยุโรปมากขึ้นคาดการณ์และมีเสถียรภาพ แต่เนื่องจากสถานการณ์ทางการเมืองและการเงินในเยอรมนีเปลี่ยนแปลงไปในช่วงที่มีการผสมผสานกันสกุลเงินของ ERM จำนวนมากต้องอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมากที่จะทำให้สกุลเงินของพวกเขาอยู่ในระดับที่ตกลงกันไว้ สหราชอาณาจักรมีปัญหามากที่สุดคืออัตราเงินเฟ้อสูงมากและอัตราเงิน USD (ผู้ส่งออกของอังกฤษหลายรายถูกจ่ายเป็นเงิน USD) ก็ลดลง เมื่อเห็นได้ชัดว่าเงินปอนด์ไม่สามารถต้านทานแรงเทียมของตลาดตามธรรมชาตินักเก็งกำไรเริ่มเก็งกำไรมากขึ้นและวางแผนที่จะทำกำไรจากสถานการณ์เช่นนี้ พวกเขารอจนกว่าสถานการณ์ทางการเงินจะเลวร้ายอย่างที่เป็นไปได้ตามธรรมชาติและสร้างแรงกดดันต่อปอนด์โดยการขายในปริมาณมหาศาล ที่ก้าวร้าวที่สุดของพวกเขาคือโซรอสที่ทำธุรกรรมนี้ทุกๆ 5 นาทีซึ่งทำกำไรได้ทุกครั้งที่ GBP ลดลงตามโอกาส เงินที่ฉันทำกับธุรกรรมนี้โดยประมาณจะอยู่ที่ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ เราใช้เพียงข้างหน้าตลาดคุณยืมสเตอร์ลิงและคุณขายสเตอร์ลิงที่ you8217ve borrowed. และจากนั้นคุณจะซื้อสเตอร์ลิงเมื่อเงินกู้หมดอายุ G. Soros ลองดูตัวอย่างง่ายๆเพื่อทำความเข้าใจกับกลยุทธ์การซื้อขายนี้ Soros ยืม 1 ล้านปอนด์ขายได้ในราคาปัจจุบันที่ 2 ล้านเหรียญสหรัฐ (GBPUSD 2.00) และซื้อคืนเมื่อ GBPUSD 1.50 สำหรับ 1.5 ล้านเหรียญสหรัฐดังนั้นการรักษาความแตกต่างของ 0.5 ล้านเหรียญสหรัฐ เพื่อรักษาอัตราดอกเบี้ยคงที่ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษกำลังซื้อเงิน 2 พันล้านปอนด์ต่อชั่วโมงซึ่งเป็นจำนวนที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน นโยบายของ ERM ต้องการให้ประเทศที่มีสกุลเงินแข็งที่สุดต้องขายสกุลเงินและซื้อผู้ที่อ่อนแอที่สุดเพื่อช่วยรักษาสมดุล ในกรณีนี้ธนาคารแห่งประเทศเยอรมนีต้องขายเครื่องหมาย deutsche และซื้อปอนด์ อย่างไรก็ตามพวกเขาไม่ได้เข้ามาช่วย Britains เพราะเห็นได้ชัดว่าเยอรมนีมีความสนใจที่จะเห็นว่า GBP อ่อนค่าลง ความพยายามทั้งหมดของ Britains ในการระดมเงินและเพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่สูงอยู่แล้วเป็นเรื่องที่ไร้ประโยชน์ ในช่วงบ่ายวันที่ 16 กันยายนขณะที่ผู้ค้าเข้าใจว่าธนาคารแห่งประเทศอังกฤษมีปริมาณเงินตราต่างประเทศไม่เพียงพอที่จะซื้อในปอนด์ทั้งหมดที่ขายได้พวกเขาผลักดันมากยิ่งขึ้นซึ่งส่งผลให้เกิดการล่มสลาย เมื่อเวลา 19:40 นายกรัฐมนตรีอังกฤษยืนยันความพ่ายแพ้และประกาศว่าสหราชอาณาจักรออกจาก ERM youtubewatchvYBgXbTYvBfw 2. โซรอสมีรายได้ 790 ล้านบาทเกิดปัญหาเงินบาทและก่อให้เกิดวิกฤติในเอเชียการค้า Soros ครั้งที่สองเป็นที่รู้จักมากที่สุดในปี 2540 เมื่อเห็นความเป็นไปได้ที่ค่าเงินบาทอาจตกต่ำลง เขาจึงเดินหน้าสั้น ๆ ในสกุลเงินบาทโดยใช้สัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า (USDTHB) การกระทำของเขามักถูกมองว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่ก่อให้เกิดวิกฤติการเงินในเอเชียซึ่งส่งผลกระทบต่อไม่เพียง แต่ในประเทศไทย แต่ยังรวมไปถึงเกาหลีใต้อินโดนีเซียมาเลเซียฟิลิปปินส์ฮ่องกงและอื่น ๆ รูปที่ 2 โซรโซสได้รับความเสียหาย 790 ล้านบาทและทำให้เศรษฐกิจของประเทศไทยและประเทศในเอเชียเอื้ออำนวยต่อปี 2540 2541 1. โซรอสให้เงินอุดหนุนค่าเงินบาท 2. ประเทศไทยใช้เงินเกือบ 7 พันล้านเพื่อปกป้องเงินบาทต่อการคาดเดา 3. โซรอสขายเงินบาทของตนทั้งหมดและแจ้งต่อสาธารณชนเกี่ยวกับภาวะตกงานที่เป็นไปได้และวิกฤตต่อไป 4. เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคมไทยถูกบังคับให้ยกเลิกอัตราดอกเบี้ยคงที่ของเงินบาทและเริ่มลอยตัวได้อย่างอิสระ ประเทศไทยขอความช่วยเหลือจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) 5. ประเทศไทยใช้มาตรการความเข้มงวดอย่างเข้มงวดในการจัดหาเงินกู้จากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ 6. บาทลดลงจาก 1 เหรียญสหรัฐเป็น 25 บาทเป็น 56 บาทโซรอสมีกำไรมากกว่า 790 ล้านบาท 3. โซรอสมีรายได้ 1.4 พันล้านดอลลาร์จากการลดลงของเศรษฐกิจเยนญี่ปุ่นที่ได้รับความเสียหายอย่างหนักจากเหตุการณ์สึนามิที่รุนแรงในปี 2554 และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจชะลอตัว ตั้งแต่นั้นมาผู้ค้าได้รับการรอให้เงินเยนอ่อนลง เรื่องนี้เริ่มเกิดขึ้นเมื่อปลายปี 2555 เมื่อนายชินโซอาเบะ (ผู้สมัครรับตำแหน่งนายกรัฐมนตรี) เปิดเผยต่อสาธารณชนเกี่ยวกับแผนการที่จะลดเงินเยนเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยพิจารณาจากคะแนนที่ได้รับอนุมัติสูงนี้เป็นสัญญาณที่ดีสำหรับนักลงทุนในการเปิดสถานะ USDJPY อันยิ่งใหญ่โดยคาดว่าค่าเงินดอลลาร์จะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยน รูปที่ 3 โซโรโซใช้สถานการณ์ทางเศรษฐกิจในประเทศญี่ปุ่นในการหารายได้ 1.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2556 เป็นครั้งแรกที่โซซัสเป็นคนที่มีทักษะในการลัดวงจรสกุลเงินต่างประเทศโดยใช้แรงผลักดันที่สูงและผลกระทบจากทั่วโลก เขาคาดการณ์แนวโน้มที่จะเกิดขึ้นและ Soros Fund Management ได้จัดสรรเงินจำนวน 24 พันล้านเหรียญให้กับ USDJPY ในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน 2012 นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา บริษัท ได้รับเงิน 1.2 พันล้าน (ตามแหล่งที่ใกล้เคียงกับกองทุน) ในสัญญาฉบับนี้และเยนยังคงเป็น กำลังลงไป. ผู้เล่นรายใหญ่รายอื่น ๆ ที่เปิดตำแหน่งที่คล้ายคลึงกัน ได้แก่ Daniel Loeb, David Einhorn, Caxton Associates, Tudor Investments และ Moore Capital การเดิมพันใหญ่ ๆ เหล่านี้ช่วยเพิ่มโมเมนตัมของภาพนิ่งเยน ไม่เพียง แต่เป็นประโยชน์สำหรับผู้ค้าที่เดินสั้นในสกุลเงินเยน แต่ยังสำหรับ Shinzo Abe ผู้รู้ว่าเงินเยนที่อ่อนตัวอาจทำให้การส่งออกของ Japans แข่งขันได้ดีขึ้น ซึ่งได้รับการวิพากษ์วิจารณ์อย่างหนักจากประเทศในสหภาพยุโรปที่เข้าใจว่าการแทรกแซงดังกล่าวจะลดศักยภาพการส่งออกเนื่องจากการผลิตของญี่ปุ่นจะมีราคาลดลง ธนาคารและกองทุนป้องกันความเสี่ยงในไม่ช้าก็เริ่มบอกลูกค้าของพวกเขาให้ไปเดิมพันนี้เช่นกัน เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อนาย Shinzo Abe ได้รับเลือกให้เป็นนายกรัฐมนตรีเมื่อวันที่ 26 ธันวาคม 2555 หลังจากนั้นธนาคารแห่งอเมริกาก็ได้เพิ่มผลกำไรจากแนวโน้มดังกล่าว โชคดีสำหรับประเทศญี่ปุ่นการเคลื่อนไหวโซโรโซและผู้ค้ารายอื่น ๆ ไม่ได้คุกคามสกุลเงินของตนเช่นเดียวกับเมื่อโซรอสเดินสาย GPB ในปี 2535 และเงินบาทไทยในปี 2540 ซึ่งเป็นอันตรายต่อทั้งสกุลเงินและการยุบฐานะทางการเงินในทั้งสองประเทศ สาเหตุของเรื่องนี้คือชาวบ้านเป็นเจ้าของทรัพยากรและหนี้สินของญี่ปุ่นที่ใหญ่ที่สุด สิ่งที่เราสามารถเรียนรู้จากข้อเสนอสุดพิเศษเหล่านี้กลยุทธ์หลักของโซรอสและผู้ค้ารายอื่น ๆ คือการหาจุดอ่อนทางเศรษฐกิจที่จะเกิดขึ้นของประเทศและย่อมาจากสกุลเงินที่ถูกต้องก่อนที่ฤดูใบไม้ร่วงจะเกิดขึ้น มีความผันผวนของสกุลเงินสูงที่สุดดังนั้นกำไรคือเมื่อสกุลเงินมีอัตราดอกเบี้ยคงที่ซึ่งผูกติดกับสกุลเงินอื่นเช่นในกรณีของเงินปอนด์และเงินบาท ในกรณีเหล่านี้ประเทศที่อ่อนแอมีความอ่อนไหวต่อการคาดเดาเนื่องจากพยายามที่จะคงอัตราดอกเบี้ยคงที่โดยการซื้อด้วยสกุลเงินของตนเอง ความสมดุลของสกุลเงินเทียมนี้มีแนวโน้มที่จะพังลงอย่างมากเมื่อไม่สามารถทนต่อแรงตลาดในตลาดได้อีกต่อไป ในกรณีของเงินเยนญี่ปุ่นสัญญาณที่จะไปสั้น ๆ คือเมื่อรัฐบาลญี่ปุ่นกล่าวว่าจะลดค่าเงินสกุลเงินเพื่อที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจและดึงดูดนักลงทุน ดังที่คุณเห็นจากตัวอย่างเหล่านี้วิกฤตการณ์ทางเศรษฐกิจมักจะนำเสนอโอกาสที่ดีที่สุดสำหรับผู้ค้าเงินตรา แน่นอนว่ามันดูง่ายมากเมื่อสังเกตย้อนหลัง แต่เป็นรูปแบบที่สามารถใช้โดยผู้ค้ารายวันได้เช่นกัน กรุณาแบ่งปันและชอบบทความนี้ Forex Illustrated Forex แสดงให้ข้อมูลที่เชื่อถือได้และเป็นอิสระเกี่ยวกับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เป้าหมายของเราคือการนำเสนอเครื่องมือและเครื่องมือการเรียนรู้ที่ดีที่สุดสำหรับการเรียนรู้ทักษะการซื้อขายอย่างมีประสิทธิผลสนุกสนานและรวดเร็ว เริ่มต้นจากกลยุทธ์การซื้อขายสกุลเงินที่แตกต่างกันไปถึงความคิดเห็นของโบรกเกอร์ที่ซื่อสัตย์และอื่น ๆ อีกมากมาย สมัครสมาชิกจดหมายข่าวของเราเป็นคนแรกที่ได้รับข้อเสนอและข่าวที่ดีที่สุดเช่นเดียวกับเราบน Facebook 2013 Forexillustrated สงวนลิขสิทธิ์. การลงทุนในตราสารหนี้จาก George Soros บุคคลที่ Morgan Creek Capital Management เป็นคนใจดีพอที่จะให้ผมได้แบ่งปันบทวิจารณ์และมุมมองรายไตรมาสของพวกเขาที่เขียนโดย Mark Yusko ที่อุดมสมบูรณ์ บางท่านจะจดจำ Mark จากผู้เข้าร่วมประชุม Casey Research Summit คนล่าสุดของเราที่ชื่นชอบการนำเสนอที่ลึกซึ้งและหลงใหลในสิ่งที่ดีที่สุดในโลกสำหรับการลงทุนในปัจจุบัน ถ้าคุณไม่คุ้นเคยกับมาร์คเขาเป็นหัวหน้าของมหาวิทยาลัย North Carolinarsquos บริจาคก่อนที่จะก่อตั้งมอร์แกนครีก ในสิ่งต่อไปนี้มาร์คกล่าวถึงบทเรียนที่สำคัญที่สุดที่เธอได้เรียนรู้จากนักลงทุนในตำนาน George Soros แรงดึงดูดของการท่องเที่ยวในทฤษฎีการลงทุน ในตอนท้ายของข้อความที่ตัดตอนมานี้คุณจะพบลิงก์ไปยังรายงาน Q4 ฉบับเต็ม ผมขอแนะนำให้คุณอ่านเนื้อหาทั้งหมดโดยเฉพาะ Markrsquos ldquoTen Surprisessrdquo สำหรับปี 2015 Dan Steinhart ผู้จัดการบรรณาธิการของ Casey Report การสะท้อนกลับ: แอ็พพลิเคชัน Virtuous amp the Vicious โดย Mark Yusko ผู้ก่อตั้ง CEO และ CIO Morgan Creek Capital Management เนื่องจากความบังเอิญ ของปฏิทินฉันเขียนจดหมาย Q4 ของฉันในแต่ละปีในช่วงสัปดาห์ Super Bowl และการประกวดรอบ ๆ เหตุการณ์ได้ให้แรงบันดาลใจในปีก่อน ๆ สำหรับธีม letterrsquos ปีนี้เราจะหยุดพักจากการแข่งขันฟุตบอลเพื่อพูดคุยเกี่ยวกับนักแสดงที่มีคุณค่าในธุรกิจการลงทุนของ MVP ที่ได้มอบภูมิปัญญามากมาย (และปรัชญาเล็ก ๆ น้อย ๆ ) ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาซึ่งเราสามารถนำมาใช้กับสภาพแวดล้อมการลงทุนในปัจจุบันได้ จอร์จโซรอสได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นหนึ่งในนักลงทุนที่โดดเด่นในยุคของเราหลังจากที่ได้รวบรวมบันทึกการติดตามมาเป็นระยะเวลาสี่สิบปีนับจาก พ.ศ. 2512 ถึง พ.ศ. 2552 นั่นคือโดยไม่ต้องสงสัย Hall of Fame material ระบุว่ามีเพียงไม่ว่านักลงทุนจำนวนมากที่มีประวัติของระยะเวลานี้เป็นเรื่องยากที่จะทำให้การเปรียบเทียบโดยตรงเลยและการเปรียบเทียบในทศวรรษที่ผ่านมาเป็นเรื่องยากเพราะสภาพเศรษฐกิจและการตลาดที่แตกต่างกันมากที่มีอยู่จากทศวรรษที่ทศวรรษ แต่มีนักลงทุนคนหนึ่งที่อยู่ในตลาดตลอดมาเป็นโซรอสและมีประวัติที่เราสามารถเรียงกันเคียงข้างกันเพื่อให้ได้มุมมองบ้าง Warren Buffet ปิดห้างหุ้นส่วนเอกชน (BPL) เป็นทุนใหม่ในปีพ. ศ. 2509 และในปีพ. ศ. 2512 ได้ย้ายไปเป็นกองทุนสำรองเลี้ยงชีพที่ชื่อ Berkshire Hathaway สำหรับ 41 ปีนับตั้งแต่ปี 2512 ถึงปีพศ. 2552 เรามีข้อมูลที่ดีเกี่ยวกับโซรอสกับเบิร์กเชียร์ (ขอบคุณ Veryan Allen ที่ hedgefund ซึ่งรวบรวมข้อมูลและคำนวณผลตอบแทน) และผลลัพธ์ก็ไม่น่าแปลกใจ วอร์เรนประกอบความมั่งคั่งในช่วงเวลาที่น่าทึ่ง 21.4 (มากกว่าสองเท่า SampP 500 กลับมาในช่วงเวลา) และจะได้หันการลงทุน 10,000 เป็น 28,400,000 แต่โซรอสดีกว่ากันที่ 26.3 นั่นไม่ใช่เสียงที่แตกต่างกันมาก แต่ด้วยความมหัศจรรย์ของการทบต้นในระยะยาวการลงทุนครั้งแรก 10,000 ครั้งน่าจะมีมูลค่ารวม 143.7 ล้านเหรียญ สี่สิบปีเป็นเวลานานที่จะติดกลยุทธ์หนึ่งและนักลงทุนน้อยมากอย่างชัดเจนได้รับประโยชน์อย่างสมบูรณ์จากใด ๆ ของทั้งสามระเบียนติดตาม ตัวเลขที่สมมติว่าคุณลงทุนใหม่ทั้งหมดเงินปันผลไม่เคยใช้การแจกจ่ายใด ๆ และลงทุนตั้งแต่เริ่มต้นและลงทุนจนถึงสิ้นปี แต่ thatrsquos ยาก เป็นผู้ดำเนินการหุ้นที่มีชื่อเสียง Jesse Livermore เคยกล่าวไว้ว่า ldquo มันไม่เคยคิดของฉันที่ทำเงินใหญ่สำหรับฉันมันก็เสมอ sit.rdquo ฉันเข้าใจอย่างดีว่านักลงทุนส่วนใหญ่จะได้รับเพียงเศษเสี้ยวของสิ่งที่มีอยู่ในกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ ทางคณิตศาสตร์ที่เรียบง่าย กล่าวว่าส่วนหนึ่งของประสิทธิภาพของ George หรือ Warrenrsquos ดีกว่าประสิทธิภาพการทำงานของ SampP 500 เพียงเล็กน้อยเท่านั้น ด้วยเหตุนี้ฉันได้รวบรวมคอลเล็กชัน ldquoSorosismsrdquo จากแหล่งต่างๆในช่วงหลายปีที่ผ่านมาและได้ทวีตข้อความเหล่านี้เป็นรายบุคคลเพื่อให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับเหตุการณ์หรือโอกาสที่เฉพาะเจาะจงในตลาด แต่สำหรับหนังสือเล่มนี้ฉันได้เลือกรายการโปรดของฉัน บทสรุปของ 50 Georgersquos ที่ดีที่สุดใน thoughtinvestor) เพื่อหารือเกี่ยวกับปรัชญา Soros ของ Reflexivity และทำให้เป็นกรณีที่ทำไมมันเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จะเข้าใจโดยเฉพาะอย่างยิ่งในวันนี้ ความคิดเช่นเดียวกับจอร์จหลักของ Sorosrsquo ในการลงทุนเกิดขึ้นจากแนวคิดว่ามีปฏิสัมพันธ์แบบสองทางระหว่างองค์ความรู้ (Cognitive (วิธีที่เราเข้าใจสภาพแวดล้อมที่เราปฏิสัมพันธ์) และ Manipulative (เราจะเปลี่ยนสภาพแวดล้อมที่เราโต้ตอบกันอย่างไร) . ในสาระสำคัญเขาตั้งข้อสังเกตว่าการกระทำที่เราดำเนินการจะได้รับอิทธิพลจากการที่เรารับรู้สภาพแวดล้อมซึ่งเกิดจากความอคติหรือการขาดข้อมูลของเรา การกระทำของเราส่งผลกระทบต่อสภาพแวดล้อมซึ่งจะเปลี่ยนมุมมองต่อไปของสภาพแวดล้อมในห่วงความคิดเห็นไม่มีที่สิ้นสุด ความคิดของวิวัฒนาการจะนำไปสู่การต่อเนื่องวงจรเสริมด้วยตนเอง (ทั้งที่มีคุณธรรมและเป็นอันตราย) ที่เขาให้เหตุผลสามารถอธิบายวงจรการบู๊ตป์ที่สังเกตได้ในตลาดการเงิน หลักการสะท้อนความคิดนี้ขึ้นอยู่กับโครงสร้างที่ว่าตลาดมีแนวโน้มที่จะมีความไม่สมดุลแทนที่จะเป็นดุลยภาพเนื่องจากการกระทำของผู้เข้าร่วมถูกพูดเกินจริงด้วยอคติหรือความเข้าใจผิดเกี่ยวกับตลาดและการกระทำที่ตามมาของพวกเขาแล้วเปลี่ยนการประเมินมูลค่าของตลาดเหล่านั้น เสริมความเชื่อมั่นเหล่านั้นในห่วงความคิดเห็นด้วยตัวเองเสริม Soros ไม่ได้สับถ้อยคำเมื่อพูด: ldquo แนวคิดเรื่องสมดุลทั่วไปไม่เกี่ยวข้องกับโลกแห่งความเป็นจริง (กล่าวคือเศรษฐศาสตร์คลาสสิกคือการออกกำลังกายที่ไร้ประโยชน์) rdquo เนื่องจากประวัติของเขาในการสร้างผลตอบแทนส่วนเกินจึงยากที่จะ หักล้างตรรกะของเขา ในการสะท้อนถึงจุดนี้สมมุติฐานหนึ่งอาจเป็นได้ว่าปรัชญาหลักที่นักลงทุนยอมรับได้ (ในลักษณะสะท้อน) จริง ๆ แล้วเพิ่มโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนที่มากเกินไปเมื่อเวลาผ่านไป คล้ายกับวิธีที่นักกอล์ฟที่โดดเด่นเพิ่มโอกาสในการตีไดรฟ์ที่ดีอย่างต่อเนื่องโดยการแสดงภาพการกดปุ่มลงกลางแฟร์เวย์ล่วงหน้าในขณะที่คนหัดเล่นหั่นเป็นชิ้น ๆ เข้าป่าโดยกังวลเกี่ยวกับการหั่นเป็นชิ้น ๆ เข้าไปในป่าตามที่อยู่ที่ลูกบอล หากเราเชื่อว่าเราจะได้รับผลตอบแทนส่วนเกินโดยการทำความเข้าใจธรรมชาติของวัฏจักรของตลาดและการตอบโต้ของผู้ตอบแบบสอบถามต่อผู้เข้าร่วมการกระทำแบบรวมกลุ่มบางทีเราสามารถใช้โอกาสเหล่านั้นได้อย่างมีประสิทธิภาพมากกว่าที่จะถูกใช้โดยพวกเขา Price is a Liar เมื่อ John Burbank ของ Passport Capital ได้พูดถึงเหตุการณ์ iCIO ของเราชื่อของคำพูดของเขาคือ ldquoPrice เป็น Liar ซึ่งเป็นแนวคิดที่ Soros อธิบายไว้เมื่อเขากล่าวว่า ldquothe มุมมองที่ยอมรับโดยทั่วไปคือตลาดมีความถูกต้องเสมอ คือราคาตลาดมีแนวโน้มที่จะลดการพัฒนาในอนาคตได้อย่างถูกต้องแม้ว่าจะไม่ชัดเจนว่าการพัฒนาเหล่านั้นเป็นอย่างไร ฉันเริ่มต้นด้วยมุมมองตรงข้าม ผมเชื่อว่าราคาในตลาดมักจะผิดในแง่ที่ว่าพวกเขานำเสนอมุมมองที่ลำเอียงต่อไปในอนาคตอันใกล้นี้การสร้างที่นี่คือในโลกแห่งการสะท้อนซึ่งในตลาดมักจะไม่ค่อยมีแนวโน้มไปสู่จุดดุลยภาพ แต่ไปสู่ความไม่สมดุลราคาปัจจุบันของหลักประกันไม่ได้ การสะท้อนของ ldquofair valuerdquo เป็นสมมติฐานของตลาดที่มีประสิทธิภาพจะทำให้เราเชื่อ แต่เป็นผู้ประเมินค่าทรัพย์สินชั่วคราวที่ได้รับแรงผลักดันจากวงจรที่มีคุณธรรมหรือชั่วช้าซึ่งสร้างขึ้นโดยผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในตลาดและเข้าใจผิดว่าเป็นการกระทำที่ไม่เหมาะสมซึ่งมาจากผู้เข้าร่วมที่ทำหน้าที่เข้าใจผิดเหล่านั้น ตัวอย่างของปรากฏการณ์นี้สามารถมองเห็นได้ที่จุดสูงสุดของตลาดตราสารทุนเมื่อเดือนมีนาคมปี 2000 เมื่อนักลงทุนมีความเข้าใจผิดเกี่ยวกับค่านิยมของ บริษัท ด้านเทคโนโลยีอย่างไมโครซอฟท์และซิสโก้ (และอื่น ๆ อีกมากมายที่มีค่ายิ่งกว่า) มุมมองเกี่ยวกับสาเหตุที่ราคาเป็นคนโกหกอย่างชัดเจน Soros ต้องใช้เวลาเกือบ 25 ปีในการผสม 1 เป็น 286 บุฟเฟต์ต้องใช้เวลา 29 ปีและหากเราต้องรอผลตอบแทนเฉลี่ยใน SampP 500 จะใช้เวลาเกือบ 60 ปี โซโรสมีสิทธิ์ (ตามปกติ) และราคาในตลาด CSCO ไม่ถูกต้องฟองสบู่เทคโนโลยีพังทลายนักลงทุนเช่นโซรอสทำความสะอาด บริษัท เหล่านั้นสั้น ๆ และในวันนี้ 15 ปีต่อมาหุ้นของ CSCO ยังคงลดลงจากการประเมินมูลค่าสูงสุดที่ 65 To show Reflexivity in action, not one of the 37 Wall Street analysts at the time had Cisco rated anything lower than a ldquoBuyrdquo or ldquoStrong Buyrdquo (not a ldquoHoldrdquo or ldquoSellrdquo anywhere to be seen) at the precise peak in the stock, a stock that would then essentially decline nearly in a straight line for the next decade and a half. Soros speaks specifically about the challenge of misperceptions when he says, ldquobeing aware of Reflexivity, genuinely, I am often overwhelmed by the uncertainties. Irsquom constantly on watch, being aware of my own misconceptions, being aware that Irsquom acting on misconceptions and constantly looking to correct them. Misconceptions play a prominent role in my view of the world.rdquo The reality is that we will never have complete information. So as human beings continually act on their misconceptions, Reflexivity says that those actions then begin to distort the financial markets themselves, which actually impact the actual fundamentals of the markets themselves. Soros says ldquoI contend that financial markets never reflect the underlying reality accurately they always distort it in some way or another and the distortions find expression in market prices. Those distortions can, occasionally, find ways to affect the fundamentals that market prices are supposed to reflect.rdquo Again we can look to the technology bubbles (2000 and again in 2014) to see how this reflexive pattern works. As the prices of stocks in the technology sector run up, investor perceptions of the potential impact of those technologies (and companies) begins to grow in an exponential fashion. As the mania spreads, more money is attracted to the industry and the price of stocks rises at a rising rate. Soros has described how this virtuous cycle can lead to market bubbles, driven by Reflexivity: ldquoStock market bubbles donrsquot grow out of thin air. พวกเขามีพื้นฐานที่มั่นคงในความเป็นจริง แต่ความจริงถูกบิดเบือนด้วยความเข้าใจผิด Every bubble consists of a trend that can be observed in the real world and a misconception relating to that trend. The two elements interact with each other in a reflexive manner.rdquo One of the most direct reflections of Reflexivity in the markets that Soros found in his work was the relationship between credit and collateral. He said, ldquoI made two major discoveries in the course of writing: one is a reflexive connection between credit and collateral, the act of lending can change the value of the collateral, the other is a reflexive relationship between regulators and the economies they regulate.rdquo The housing bubble that was created in the US in the mid-2000s was a case study in how the expansion of credit (Dr. Greenspan encouraging everyone to get bigger mortgages) can reflexively change the value to the collateral being lent against. Housing prices surged ever higher as greater credit availability increased the demand for homes by bringing a greater number of buyers into the market. Only later did it dawn on investors that the incremental buyers were called ldquoSub-Primerdquo for a reason and they were not as likely to repay those loans as the Prime borrowers had been historically. Once again, the participants in the market had their reality (prices should rise as demand surges) altered by a misconception that all homebuyers were of equal quality and durability. Soros goes on to say that ldquomoney values do not simply mirror the state of affairs in the real world valuation is a positive act that makes an impact on the course of events. Monetary and real phenomena are connected in a reflexive fashion that is, they influence each other mutually. The reflexive relationship manifests itself most clearly in the use and abuse of credit. It is credit that matters, not money (in other words, monetarism is a false ideology).rdquo As the valuation of homes continued to rise, there was a reflexive response by borrowers to reach for larger homes (prices could only go up, so more opportunity to make huge profits), which further increased the demand for credit. As banks could no longer retain that much risk on their balance sheets, they found ways to securitize the loans and distribute the risk to other market participants. This provision of new securities created another reflexive response in the creation of leveraged pools of these ldquosaferdquo securities (or so the models said they were safe) and that allowed the banks to further expand their lending activities. Then the second part of the Soros discovery came into play as the Regulators reflexively relaxed the rules for the creation, distribution, and valuation of these securities, leading to increased demand, and the virtuous cycle was set into overdrive. Banks could hold unlimited amounts of these securities in the absence of mark-to-market risk and another Soros quote applies here that ldquowhenever there is a conflict between universal principles and self-interest, self-interest is likely to prevail.rdquo The universal principle that there should be a relationship between risk of loss and provision of new loans was overridden by the self-interest of originating as many loans as possible to generate high fees, knowing that the risk could be sold to other investors through securitization (creating more fees and more self-interest). In the mad scramble for loan creation during the final phase of the Housing Bubble, the government created an environment of essentially free money by allowing the big agencies, Fannie Mae and Freddie Mac (or Phony and Fraudie, as I often affectionately refer to them), to securitize loans to the bottom of the barrel risks with crazy terms like no money down and incredibly low ldquoteaserrdquo interest rates. Soros has a comment that applies here as well: ldquowhen interest rates are low we have conditions for asset bubbles to develop. When money is free, the rational lender will keep on lending until there is no one else to lend to.rdquo That is exactly what happened, the lenders exhausted the pool of borrowers, the reflexive impact of rising demand pushing prices higher began to wane, and the virtuous cycle turned dramatically (as they always do eventually) into a vicious cycle that triggered the Global Financial Crisis and those same banks that made all the ill-advised loans were crushed by massive losses Then, yet again, what were the ldquoMassesrdquo doing at the peak Why, of course, they were loading up on index funds, that were loading up on what had run the most (in classic reflexive fashion), the banks and financials so when Citi and BofA fell (95) and Phony and Fraudie fell (99), investors learned, yet again, that price is a liar. What to Do Admit Your Mistakes Reflexivity is rooted in uncertainty, and it is that uncertainty which leads to the dramatic misconceptions of market participants who push markets to extremes, resulting in the booms and busts we have all experienced over the years. Soros has an important belief related to this construct, that ldquothe financial markets generally are unpredictable. ดังนั้นต้องมีสถานการณ์ที่แตกต่างกัน The idea that you can actually predict whatrsquos going to happen contradicts my way of looking at the market.rdquo They say risk defined more things that CAN happen than WILL happen and he contended that the idea that anyone could consistently pick out which of the myriad outcomes is likely in the financial markets over time was folly. Despite the challenge of divining the future, his investment strategy was not to do nothing (for fear of being wrong). On the contrary, he would acknowledge the uncertainty, as well as his own biases and misconceptions, and boldly make decisions and investments. He states very clearly, ldquoyou have got to make decisions even though you know you may be wrong. You canrsquot avoid being wrong, but by being aware of the uncertainties, yoursquore more likely to correct your mistakes than the traditional investor.rdquo He then goes on to explain why it is so hard for most investors to admit when they are wrong, to accept that they have made an error, and to correct the error before it grows into a more costly mistake. I have been fortunate to interact with many of the very best investors in the world, to talk about their investment strategies, and all of them talk about the ability to limit the losses when you make a mistake. Soros, as always, thinks about the concept with a philosophical perspective: ldquoonce we realize that imperfect understanding is the human condition there is no shame in being wrong, only in failing to correct our mistakes.rdquo Making mistakes as an investor is inevitable, but failing to correct your mistakes is inexcusable and can, in the worst circumstances, be cataclysmic to your wealth. Soros has also stated very clearly why this concept is perhaps the most important concept in investing in saying ldquoIrsquom only rich because I know when Irsquom wrong. I basically have survived by recognizing my mistakes. I very often used to get backaches due to the fact that I was wrong. Whenever you are wrong you have to fight or take flight. When I made the decision, the backache went away.rdquo Being wrong means you are losing money. Losing money means you are eroding the power of compounding, and given Georgersquos amazing long-term track record of compounding, he clearly never stayed in pain very long. You canrsquot compound at 26.3 (for any period, let alone 41 years) if you donrsquot recognize your mistakes and take swift and decisive action to correct your errors. Peter Lynch was famous for saying that the best way to make money was to ldquolet your flowers grow and pull your weedsrdquo (another way of saying fix your mistakes). The problem is that most investors do the opposite, they pull their flowers at the first sign of making a profit and they let their weeds grow because they are too proud to admit they are wrong or too stubborn in wanting to show the world that they are right. The Soros Style In describing his firm, Soros said, ldquowe try to catch new trends early and in later stages we try to catch trend reversals. Therefore, we tend to stabilize rather than destabilize the market. We are not doing this as a public service. It is our style of making money.rdquo Itrsquos very clear that his goal is to extract economic rents (make money) by capitalizing on the collective errors of the broad market participants following the boombust cycles. These participants constantly buy what they wish they had bought and sell what they are about to need (like those investors selling hedge funds today to chase the hot returns that index funds achieved over the past five years). One of my personal favorite Soros quotes is that ldquoit does not follow that one should always go against the prevailing trend. On the contrary, most of the time the trend prevails only occasionally are the errors corrected. Most of the time we are punished if we go against the trend. Only at an inflection point are we rewarded.rdquo So often people incorrectly label great investors as contrarians, or vultures, and think they simply lay in wait for some big dislocation and pounce, but Soros says that the bulk of the returns come from patiently sitting (the Jesse Livermore word again) and riding the trends toward the extremes that are created by the reflexive process in the markets. Most investors miss the majority of the gains available in a trend because they doubt the persistence of Reflexivity and the relative infrequency with which the collective errors are corrected. Now, precisely because the trends will go to extremes, it is critical to be on the lookout for the inflection points and be ready to reverse your position. Soros describes it this way: ldquo this line of reasoning leads me to look for the flaw in every investment thesis. I am ahead of the curve. I watch out for telltale signs that a trend may be exhausted. Then I disengage from the herd and look for a different investment thesis.rdquo The continual ldquoDevilrsquos Advocaterdquo approach maintains a discipline to not fall in love with your own idea or analysis and let the market tell you when it is time to modify your hypothesis. Soros describes one of the ways to tell when a trend is exhausted as ldquoshort term volatility is greatest at turning points and diminishes as a trend becomes established. By the time all the participants have adjusted, the rules of the game will change again.rdquo Volatility is generated when investors without conviction cannot hold their position as the trend begins to change. The early adopters of a trend are the most knowledgeable and have the greatest time horizon, so they are able to hold through the normal ups and downs that occur in the markets. As the trend matures, the latecomers, who are simply chasing the past performance, have little conviction in the trend and can be easily shaken out when the original investors begin to take profits and move on. That high level of volatility is indeed a telltale sign of turning points (both up and down) in the investment markets. One of the biggest reasons for that is that the bulk of the investment capital is controlled by large institutions and Soros describes the problem very well in saying ldquothe trouble with institutional investors is that their performance is usually measured relative to their peer group and not by an absolute yardstick. This makes them trend followers by definition.rdquo That trend following behavior exacerbates the reflexive process and leads to higher highs and lower lows, resulting in lower overall returns for the average investor and institutions as a group, but also leads to truly outstanding returns for investors like Soros who understand Reflexivity and have the discipline to take the other side of these short-term investorsrsquo movements. The Final Lesson The final lesson from Soros is quite similar to the lesson we wrote about a couple quarters ago in NotDifferentThisTime on the wisdom of Sir John Templeton who said that investors would always ask him where is the best place to invest, and he would respond to them that this was exactly the wrong question and that they should rather be asking where is it the most miserable Investing where things are good and comfortable will consistently yield mediocre returns not bad returns, just not great returns. I have often said that if you make an investment and you feel OK, you will make OK returns if you feel good, you will likely lose money and if you felt a little queasy, you will likely make money. Soros says it a little bit differently in that ldquothe worse a situation becomes, the less it takes to turn it around, and the bigger the upside.rdquo His view is perfectly aligned with Sir John, or with Arjun Divecha at GMO who says ldquoyou make the most money when things go from truly awful to merely bad.rdquo Sorosrsquo point is that once things get really bad and the reflexive process has driven the trend to the extreme, the slightest change in perception can turn the tide and the bigger the move will be on the other side. George does add a couple qualifiers here in saying that ldquounfortunately, the more complex the system, the greater the room for error. The hardest thing to judge is what level of risk is safe.rdquo The markets are huge complex adaptive systems (that tend toward extremes of disequilibrium thanks to Reflexivity) and the complexity has been rising at an ever-increasing pace with globalization, financialization, securitization, Central Bank intervention, and the increase in speed of everything from information dissemination to trading. Higher complexity means greater risk of errors and higher costs for those errors so the most challenging thing to determine, according to Soros, is what level of risk is appropriate for investors to take. What these final thoughts seem to say quite loudly is that in an increasingly complex investment world, risk management and mitigation are paramount, that the ability to admit when you are wrong on a position and exit with a small loss is critical, that the necessity to maintain focus in areas of strength and expertise and not stray into unfamiliar territory is crucial, and that understanding how the construct of Reflexivity can help us structure positions more effectively to capitalize on investment trends and take advantage of market dislocations. We believe that heeding the lessons highlighted above can help all of us spend more time enjoying the virtuous and less time being punished by the vicious. Yoursquove just read an excerpt from Morgan Creekrsquos Q4 2014 Market Review amp Outlook . Click here to read the rest.
นำไปใช้ ที่จำเป็น คง มีรายได้ -trading- กลยุทธ์ -book
ชี้แจง เคลื่อนไหว ค่าเฉลี่ย ใน   MATLAB   ที่มี ตัวกรอง