พนักงาน หุ้น ตัวเลือก - EPS - เจือจาง และ หุ้น ซื้อคืน

พนักงาน หุ้น ตัวเลือก - EPS - เจือจาง และ หุ้น ซื้อคืน

Forex- ขายระยะสั้น
ประโยชน์ที่ได้รับ การ สต็อก ตัวเลือก
Forex- platforma   การจัดอันดับ


Forexpros ซื้อขาย ชั่วโมง Forex -trading- VS- ไบนารี ตัวเลือก Forex- WPR Ai -trading- กลยุทธ์ HDFC ธนาคาร -forex- สาขา นิวเดลี ฟรี -forex- ซื้อขาย กลยุทธ์ วิดีโอ

การเลือกหุ้นของพนักงานการลดสัดส่วนการถือหุ้นและการซื้อหุ้นคืนเราจะตรวจสอบว่าการตัดสินใจซื้อหุ้นคืนโดยผู้บริหารของ บริษัท มีผลกระทบจากการจูงใจในการบริหารกำไรต่อหุ้นปรับลด (EPS) หรือไม่ เราพบว่าผู้บริหารเพิ่มระดับการจัดซื้อหุ้นของ บริษัท เมื่อ: (1) ผลกระทบจากการปรับตัวของกำไรต่อหุ้นปรับลด (EPS) ที่ปรับลดลงและ (2) กำไรต่ำกว่าระดับที่ต้องการเพื่อให้ได้อัตรา EPS ที่ต้องการ การเจริญเติบโต. นอกจากนี้เรายังพบว่าการตัดสินใจในการซื้อคืนหุ้นของผู้บริหารไม่เกี่ยวข้องกับการออกกำลังกาย ESO ที่เกิดขึ้นจริงซึ่งชี้ให้เห็นว่าพวกเขามีแรงจูงใจในการบริหาร EPS ที่เจือจาง แต่ไม่ใช่พื้นฐานและสร้างความเข้มแข็งในการตีความการจัดการรายได้ของเรา การจัดซื้อหุ้นของ บริษัท Bens and Wong รับทราบการสนับสนุนทางการเงินจาก University of Chicago, Graduate School of Business และ Skinner จาก KPMG และโครงการ Neubauer Fellows Fellows ที่มหาวิทยาลัย University of Chicago ชิคาโก, บัณฑิตวิทยาลัยธุรกิจ ขอขอบคุณข้อคิดเห็นที่เป็นประโยชน์ของ Kirsten Anderson, Bob Bowen, Eugene Fama, Adam Gileski, Clement Har, Gen Imhoff, Richard Leftwich, Thomas Lys, Shiva Rajgopal, Scott Richardson, Terry Shevlin, D. Shores, Ross Watts, Jerry Zimmerman, ผู้เข้าร่วมประชุมที่ไม่ระบุตัวตนและผู้เข้าร่วมการประชุมเชิงปฏิบัติการในการประชุมประจำปีที่ AAA ในซานอันโตนิโอการประชุม JAE ปี 2002 และมหาวิทยาลัยบริติชโคลัมเบียชิคาโกไอโอวามิชิแกนมินนิโซตาโรเชสเตอร์และวอชิงตัน (ซีแอตเติล) ผู้เขียนที่สอดคล้องกัน มหาวิทยาลัยธุรกิจมิชิแกน, 701 Tappan Street, Ann Arbor, MI 48109-1234, USA โทร 1-734-764-1239 แฟกซ์: 1-734-936-0282 สำเนาลิขสิทธิ์ 2003 Elsevier BV สงวนลิขสิทธิ์การอภิปรายเกี่ยวกับตัวเลือกหุ้นของหุ้น Ldquoemployee, EPS dilution และการซื้อหุ้นคืน Bens Nagar Skinner และ Wong สรุปว่าการตัดสินใจซื้อหุ้นคืน มีความสัมพันธ์กับผลกระทบของตัวเลือกหุ้นต่อความสามารถของ บริษัท ในการบรรลุเป้าหมายการเติบโตของ EPS ในอดีต แม้ว่าผลสรุปนี้เป็นข้อสรุปที่เร้าใจ แต่การตีความนี้น่าจะเป็นที่น่าสงสัยเนื่องจากผู้บริหารคาดว่าจะเป็นสายตาสั้นอย่างมากผลการศึกษามีความไวต่อการตัดสินใจเลือกเป้าหมายการเติบโตของ EPS บริษัท ที่มีอัตราส่วน PE สูงจะให้ผลลัพธ์ที่ไม่สอดคล้องกับสมมติฐานการวิจัย และคำอธิบายอื่นที่ไม่เกี่ยวข้องกับการจัดการรายได้จะไม่ได้รับการพิจารณา การตัดสินใจซื้อหุ้นคืนความคิดเห็นของ John Core และ Wayne Guay ได้รับการยอมรับเป็นอย่างยิ่ง โทร 1-215-898-5424 fax: 1-215-573-2054 สำเนาลิขสิทธิ์ 2003 Elsevier B.V. สงวนลิขสิทธิ์ คุกกี้ใช้โดยไซต์นี้ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดไปที่หน้าคุกกี้ Copyright 2017 Elsevier B.V. หรือผู้อนุญาตหรือผู้ให้สิทธิ์ ScienceDirect เป็นเครื่องหมายการค้าจดทะเบียนของ Elsevier B.V.by John R. Graham Campbell R. Harvey พระศิวะ Rajgopal พ.ศ. 2547 เราสำรวจผู้บริหารทางการเงิน 401 คนและทำการสัมภาษณ์เชิงลึกอีก 20 ครั้งเพื่อพิจารณาปัจจัยสำคัญที่ผลักดันการตัดสินใจเกี่ยวกับรายได้ที่รายงานและการเปิดเผยข้อมูลโดยสมัครใจ บริษัท ส่วนใหญ่มองว่ารายได้โดยเฉพาะอย่างยิ่ง EPS เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญสำหรับบุคคลภายนอกมากยิ่งขึ้น เราสำรวจผู้บริหารทางการเงิน 401 คนและทำการสัมภาษณ์เชิงลึกอีก 20 ครั้งเพื่อพิจารณาปัจจัยสำคัญที่ผลักดันการตัดสินใจเกี่ยวกับรายได้ที่รายงานและการเปิดเผยข้อมูลโดยสมัครใจ บริษัท ส่วนใหญ่มองถึงรายได้โดยเฉพาะอย่างยิ่ง EPS ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับบุคคลภายนอกมากยิ่งกว่ากระแสเงินสด เนื่องจากการตอบสนองอย่างรุนแรงของตลาดที่ทำให้เป้าหมายรายได้ขาดเป้าหมายเราจึงพบว่า บริษัท มีความเต็มใจที่จะเสียสละมูลค่าทางเศรษฐกิจเพื่อให้บรรลุเป้าหมายรายได้ระยะสั้น การตั้งรกรากของกำไรที่ราบรื่นมีมากจน 78 จากผู้บริหารที่สำรวจจะให้ค่าทางเศรษฐกิจเพื่อแลกกับรายได้ที่ราบรื่น เราพบว่า 55 ของผู้บริหารจะหลีกเลี่ยงการเริ่มโครงการ NPV ที่ดีมากถ้ามันหมายถึงการลดลงของรายได้ Consensus ในปัจจุบัน การลดเป้าหมายรายได้หรือการรายงานรายได้ผันผวนทำให้ลดโอกาสในการคาดการณ์รายได้ซึ่งจะช่วยลดราคาหุ้นเนื่องจากนักลงทุนและนักวิเคราะห์เกลียดความไม่แน่นอน นอกจากนี้เรายังพบว่าผู้จัดการเปิดเผยข้อมูลโดยสมัครใจเพื่อลดความเสี่ยงด้านข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับหุ้นของตน แต่พยายามหลีกเลี่ยงการกำหนดแบบอย่างการเปิดเผยข้อมูลซึ่งจะยากต่อการรักษา โดยทั่วไปมุมมองของผู้บริหารให้การสนับสนุนแรงจูงใจด้านราคาหุ้นสำหรับการจัดการรายได้และการเปิดเผยโดยสมัครใจ แต่ให้หลักฐานเพียงเล็กน้อยในการสนับสนุนของ Alon Brav, Roni Michaely, et al. พ.ศ. 2546 เราสำรวจ 384 CFO และ Treasurers และทำการสัมภาษณ์เจาะลึกอีกสองโหลเพื่อหาปัจจัยสำคัญที่จะผลักดันนโยบายการจ่ายเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน สอดคล้องกับ Lintner (1956) เราพบว่าผู้จัดการมีมากไม่เต็มใจที่จะลดการจ่ายเงินปันผลที่เงินปันผลได้อย่างราบรื่นผ่าน เราสำรวจ 384 CFO และ Treasurers และทำการสัมภาษณ์เจาะลึกอีกสองโหลเพื่อหาปัจจัยสำคัญที่จะผลักดันนโยบายการจ่ายเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน สอดคล้องกับ Lintner (1956) เราพบว่าผู้จัดการมีความไม่เต็มใจที่จะลดการจ่ายเงินปันผลที่มีการปรับลดลงตลอดเวลาและการเพิ่มขึ้นของเงินปันผลจะเชื่อมโยงกับรายได้ที่ยั่งยืนในระยะยาว แต่น้อยกว่าในอดีต ผู้จัดการมีความกระตือรือร้นน้อยกว่าในอดีตเกี่ยวกับการเพิ่มเงินปันผลและเห็นการซื้อคืนเป็นทางเลือก การจ่ายเงินในรูปของการซื้อคืนจะถูกมองโดยผู้จัดการว่ามีความยืดหยุ่นมากกว่าการใช้จ่ายเงินปันผลทำให้โอกาสในการเพิ่มประสิทธิภาพการลงทุนได้ดียิ่งขึ้น นักลงทุนรายย่อยต้องการซื้อหุ้นคืนเมื่อรู้สึกว่าหุ้นของตนมีมูลค่าต่ำเกินไปและมีผลต่อ EPS การเพิ่มการจ่ายเงินปันผลและระดับของการซื้อหุ้นคืนโดยทั่วไปจะจ่ายจากกระแสเงินสดที่เหลือจากการลงทุนและสภาพคล่อง ผู้บริหารทางการเงินเชื่อว่านักลงทุนรายย่อยมีความต้องการเงินปันผลมากแม้ว่าจะมีข้อเสียเปรียบด้านภาษีจากการซื้อคืนก็ตาม ในทางตรงกันข้ามพวกเขาเชื่อว่านักลงทุนสถาบันในชั้นเรียนไม่มีความต้องการที่ดีระหว่างการจ่ายเงินปันผลและการซื้อคืน ในมุมมองการจัดการทั่วไปให้การสนับสนุนในระดับปานกลางมากที่สุดสำหรับสมมติฐานของหน่วยงานและลูกค้าเกี่ยวกับการจ่ายเงินโดย Nittai K. Bergman, Dirk Jenter พ.ศ. 2547 เบื้องต้นและไม่สมบูรณ์ 3 การใช้การชดเชยหุ้นที่มีอยู่อย่างกว้างขวางสำหรับพนักงานในระดับล่างขององค์กรถือเป็นปริศนาสำหรับทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์มาตรฐาน: ควรลดผลกระทบเชิงบวกจากปัญหาของผู้ขับขี่ฟรีและพนักงานที่ไม่กระจายตัวควรลดส่วนของ บริษัท เบื้องต้นและไม่สมบูรณ์ 3 การใช้การชดเชยหุ้นที่มีอยู่อย่างกว้างขวางสำหรับพนักงานในระดับล่างขององค์กรถือเป็นปริศนาสำหรับทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์มาตรฐาน: ควรลดผลกระทบเชิงบวกจากปัญหาของผู้ขับขี่ฟรีและพนักงานที่ไม่ได้รับการกระจายตัวควรลดส่วนของ บริษัท ลงอย่างมาก เราชี้ให้เห็นว่าพนักงานไม่ได้ให้ความสำคัญกับหุ้นของ บริษัท ตามทฤษฎีที่หลงเหลืออยู่ พนักงานมักซื้อหุ้นของ บริษัท ในราคา 401 (k) ตามราคาตลาดและโดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่หุ้นของ บริษัท มีผลการดำเนินงานที่ดีแสดงว่าการประเมินราคาส่วนบุคคลของ บริษัท ต้องมีราคาตลาดอย่างน้อยเท่ากับ เราเริ่มต้นด้วยการพัฒนารูปแบบของนโยบายการชดเชยที่เหมาะสมสำหรับ บริษัท ที่ต้องเผชิญกับพนักงานที่มีความเชื่อมั่นในเชิงบวก เป้าหมายของเราคือการสร้างเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับ บริษัท ในการชดเชยพนักงานของตนด้วยตัวเลือกในภาวะสมดุลในขณะที่อย่างชัดเจนโดยคำนึงถึงว่าพนักงานปัจจุบันและที่มีศักยภาพสามารถที่จะซื้อหุ้นใน บริษัท ผ่านการลงทุนในตลาดหุ้น เราแสดงให้เห็นว่าการใช้ตัวเลือกการชดเชยภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ไม่ได้เป็นปริศนาถ้าพนักงานชอบตัวเลือก (ไม่ใช่การซื้อขาย) ที่เสนอโดย บริษัท เพื่อ (การค้า) ทุนที่นำเสนอโดยตลาดหรือหากหุ้น (ซื้อขาย) เป็น overvalued จากนั้นเราจะจัดหาหลักฐานเชิงประจักษ์เพื่อยืนยันว่า บริษัท ใช้การชดเชยตามตัวเลือกที่กว้างขึ้นเมื่อพนักงานที่มีขอบเขตเหมาะสมโดย Merle Erickson, Michelle Hanlon, Edward L. Maydew, Sidney Davidson, Dan Dhaliwal, Sanjay Gupta, Leslie Hodder, Lil Mills, Shivaram Rajgopal, Frank Selto . พ.ศ. 2547 บทคัดย่อ: เราวิเคราะห์กลุ่มตัวอย่างที่ถูกกล่าวหาว่าฉ้อโกงการโอ้อวดรายได้ของพวกเขาและตรวจสอบขอบเขตหากมีซึ่งพวกเขาจ่ายภาษีรายได้เพิ่มเติมสำหรับรายได้ที่ฉ้อฉล จากการปรับปรุงใหม่ของค่าใช้จ่ายภาษีปัจจุบันที่ปรับปรุงเพื่อประโยชน์ทางภาษีของตัวเลือกหุ้น, บทคัดย่อ: เราวิเคราะห์กลุ่มตัวอย่างที่ถูกกล่าวหาว่าฉ้อโกงการโอ้อวดรายได้ของพวกเขาและตรวจสอบขอบเขตหากมีซึ่งพวกเขาจ่ายภาษีเงินได้เพิ่มเติมสำหรับรายได้ที่ฉ้อฉล จากหลักฐานการเสียภาษีเงินได้ในปัจจุบันที่ปรับปรุงเพื่อประโยชน์ทางภาษีของตัวเลือกหุ้นหลักฐานแสดงให้เห็นว่า บริษัท จำนวนมากรวมถึงรายได้จากการบัญชีทางการเงินที่มากเกินไปในการคืนภาษีของพวกเขาทำให้เสียภาษีเกินกว่าในกระบวนการพองรายได้ทางบัญชีของพวกเขา เราคาดการณ์ว่า บริษัท กลางแห่งนี้ได้เสียสละภาษี 8 เซนต์ในภาษีรายได้เพิ่มเติมต่อดอลลาร์สำหรับรายได้ก่อนหักภาษีก่อนเกิดรายได้ที่เพิ่มขึ้น โดยรวมเราคาดว่า บริษัท ในกลุ่มตัวอย่างของเราได้จ่ายภาษี 320 ล้านเหรียญสำหรับรายได้ที่เกินจริงประมาณ 3.36 พันล้านเหรียญ ผลลัพธ์เหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าผู้จัดการของ บริษัท มีแนวโน้มที่จะไปอย่างไรเมื่อถูกกล่าวหาว่าพองกำไร โดย Stephen H. Penman พ.ศ. 2546 ในช่วงที่เกิดฟองสบู่ของตลาดหุ้นรูปแบบการรายงานทางการเงินแบบดั้งเดิมถูกเรียกใช้ว่าเป็นระบบย้อนหลังล้าสมัยในยุคข้อมูลข่าวสาร คุณภาพของการรายงานทางการเงินอยู่ภายใต้การตรวจสอบข้อเท็จจริงอีกครั้ง แต่ตอนนี้ไม่ยึดติดกับประเพณี ในช่วงที่เกิดฟองสบู่ของตลาดหุ้นรูปแบบการรายงานทางการเงินแบบดั้งเดิมถูกเรียกใช้ว่าเป็นระบบย้อนหลังล้าสมัยในยุคข้อมูลข่าวสาร คุณภาพของการรายงานทางการเงินอยู่ภายใต้การตรวจสอบข้อเท็จจริงอีกครั้ง แต่ในขณะนี้สำหรับการไม่ปฏิบัติตามหลักการดั้งเดิมของการวัดรายได้เสียงการรับรู้สินทรัพย์และหนี้สิน บทความนี้เป็นข้อมูลย้อนหลังเกี่ยวกับคุณภาพของการรายงานทางการเงินในช่วงปี 1990 รายงานภายใต้ GAAP ของสหรัฐอเมริกาทำงานได้ดีในระหว่างเกิดฟองสบู่หรือเป็นผู้ต้องสงสัยด้านคุณภาพสมมติฐานของฉันคือการรายงานทางการเงินควรเป็นจุดยึดระหว่างฟองสบเพื่อตรวจสอบความเชื่อที่เกี่ยวกับการเก็งกำไร โดยมุ่งเน้นไปที่ผู้ถือหุ้นเป็นลูกค้าบทความนี้จะถามว่าผู้ถือหุ้นสามารถทำงานได้ดีหรือไม่ว่าการรายงานทางการเงินจะช่วยให้เกิดรายได้และราคาหุ้นในปิรามิด ดัชนีชี้วัดผสม มีการระบุคุณลักษณะด้านบัญชีคุณภาพหลายประการ ความจำที่ไม่อาจหลีกเลี่ยงได้เนื่องจากความยากลำบากในการวัดเป็นที่ยอมรับว่าเป็นคำเตือนที่มีคุณภาพสำหรับนักวิเคราะห์และนักลงทุน และมีการระบุความผิดพลาดหลายประการของ GAAP และการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินซึ่งหากไม่เป็นที่รู้จักสามารถช่วยให้เกิดการลงทุนในตลาดโมเมนตัมและฟองสต็อกในตลาดได้ 1 โดย Leonce Bargeron, Manoj Kulchania, Shawn Thomas - วารสารเศรษฐศาสตร์การเงิน 2011 พันล้านหุ้นได้รับการซื้อคืนผ่านการซื้อหุ้นคืนแบบเร่งรัด (ASRs) และในปี 2550 ASR ประกาศแสดงถึงจำนวน 26 โครงการที่ประกาศซื้อคืน ASRs เป็นภาระผูกพันที่น่าเชื่อถือของ บริษัท ในการซื้อหุ้นคืนทันที รวมทั้ง ASR ในโครงการซื้อคืน r. พันล้านหุ้นได้รับการซื้อคืนผ่านการซื้อหุ้นคืนแบบเร่งรัด (ASRs) และในปี 2550 ASR ประกาศแสดงถึงจำนวน 26 โครงการที่ประกาศซื้อคืน ASRs เป็นภาระผูกพันที่น่าเชื่อถือของ บริษัท ในการซื้อหุ้นคืนทันที รวมทั้ง ASR ในโปรแกรมการซื้อคืนจะช่วยลดความยืดหยุ่นที่ บริษัท ต้องเปลี่ยนแปลงโปรแกรมที่ประกาศไว้ในการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงราคาและสภาพคล่องของหุ้นการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดต่อการหมุนเวียนของกระแสเงินสดและอื่น ๆ ดังนั้นเราจึงตรวจสอบว่าการตัดสินใจของ บริษัท รวมถึง ASRs ในโปรแกรมการซื้อคืนของพวกเขาเกี่ยวข้องกับปัจจัยที่คาดว่าจะมีผลต่อต้นทุนของความยืดหยุ่นที่สูญหายและประโยชน์ของการเพิ่มความน่าเชื่อถือและความฉับไว สอดคล้องกับค่าใช้จ่ายในการสูญเสียความยืดหยุ่นซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการรับบุตรบุญธรรมของ ASR เราพบว่าทางเลือกในการดำเนินการ ASR และเศษของโครงการซื้อคืนโดยผ่าน ASR มีความสัมพันธ์กับความผันแปรของราคาหุ้นของ บริษัท และ ความไม่เพียงพอของตลาดหุ้นในหุ้นของ บริษัท นอกจากนี้เรายังพบว่า บริษัท มีแนวโน้มที่จะดำเนินการ ASRs ในสถานการณ์ที่ประโยชน์ของความน่าเชื่อถือและความฉับไวจะใหญ่ขึ้นเช่น เป็นระบบป้องกันต่อความพยายามในการครอบครองที่ไม่พึงประสงค์และการกระจายรายได้จากการขายสินทรัพย์ นอกจากนี้เรายังระบุด้วยว่าการประกาศเกี่ยวกับ ASR มีความสัมพันธ์กับผลตอบแทนของหุ้นที่ผิดปกติในเชิงบวกโดยเฉลี่ย โดย Konan Chan, B David L. Ikenberry, Inmoo Lee, Yanzhi Wange - AFA 2006 บอสตันการประชุมกระดาษ ssrnabstract686567 พ.ศ. 2548 ทฤษฎีสัญญาณแบบคลาสสิกแสดงให้เห็นว่าในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจซึ่งส่งผลให้เกิดสมดุลร่วมกันนักลงทุนที่มีปัญหาในการหาคุณภาพของ บริษัท ควรคาดหวังว่าผู้จัดการใน บริษัท ที่มีคุณภาพต่ำจะเลียนแบบสัญญาณการประเมินมูลค่าเป็นครั้งคราวซึ่งเกี่ยวข้องกับ บริษัท ที่มีคุณภาพสูง ไม่กี่คน ทฤษฎีสัญญาณแบบคลาสสิกแสดงให้เห็นว่าในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจซึ่งส่งผลให้เกิดสมดุลร่วมกันนักลงทุนที่มีปัญหาในการหาคุณภาพของ บริษัท ควรคาดหวังว่าผู้จัดการใน บริษัท ที่มีคุณภาพต่ำจะเลียนแบบสัญญาณการประเมินมูลค่าเป็นครั้งคราวซึ่งเกี่ยวข้องกับ บริษัท ที่มีคุณภาพสูง เอกสารจำนวนน้อยได้ตรวจสอบความถูกต้องเชิงประจักษ์นี้แนวคิดที่ดีขึ้น ดังนั้นเราจึงพิจารณาการซื้อหุ้นคืนเป็นการทำธุรกรรมที่ถือโอกาสสงสัยเป็นอย่างมากเนื่องจากขาดความน่าเชื่อถือของสัญญาณที่เสียค่าใช้จ่ายและอาจส่งผลต่อการลอกเลียนแบบ ไม่มีมาตรการที่สะอาดในด้านเจตจำนงในการบริหารจัดการมีขนาดของโปรแกรมและอัตราการเสร็จสิ้นการโพสต์หลังเสร็จสิ้นในบริบทของการทำธุรกรรมนี้ไม่ได้ผล แต่เราใช้คุณภาพรายได้เป็นพร็อกซีที่มีเสียงดัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพของหุ้นที่ล้าหลังมีลักษณะที่แสดงให้เห็นว่าผู้บริหารอาจได้รับแรงกดดันจากการเพิ่มราคาหุ้น เมื่อใช้มาตรการนี้เราจะระบุกลุ่ม บริษัท ที่ได้รับผลประโยชน์ในระยะสั้นจากการประกาศซื้อคืนโดยไม่ได้แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพในการดำเนินงานหลังประกาศและผลการดำเนินงานของหุ้นอย่างอื่น สอดคล้องกับแนวคิดง่ายๆของทฤษฎีการส่งสัญญาณหลักฐานนี้แสดงให้เห็นว่าตลาดแบบโอเพ่นซอร์สโดย Oliver G. Spalt 2008 เอกสารฉบับนี้แสดงให้เห็นว่า บริษัท ที่มีความเสี่ยงสูงให้สิทธิหุ้นแก่พนักงานที่ไม่เป็นผู้บริหารโดยใช้แผงเงินจำนวนมากในสหรัฐฯตั้งแต่ปี 2535 ถึง พ.ศ. 2548 ซึ่งเป็นแบบจำลองที่ง่ายในการสร้างความเสี่ยงให้กับพนักงานที่เป็นกลาง แพคเกจสามารถให้ exp เอกสารฉบับนี้แสดงให้เห็นว่า บริษัท ที่มีความเสี่ยงสูงให้สิทธิหุ้นแก่พนักงานที่ไม่เป็นผู้บริหารโดยใช้แผงเงินจำนวนมากในสหรัฐฯตั้งแต่ปี 2535 ถึง พ.ศ. 2548 ซึ่งเป็นแบบจำลองที่ง่ายในการสร้างความเสี่ยงให้กับพนักงานที่เป็นกลาง แพคเกจสามารถให้คำอธิบายสำหรับพฤติกรรมที่งงงวยนี้ได้ คุณลักษณะสำคัญที่ทำให้ตัวเลือกหุ้นน่าสนใจคือแนวโน้มที่ดีขึ้นของบุคคลที่มีน้ำหนักเกินความน่าจะเป็นขนาดเล็กของกำไรขนาดใหญ่ ฉันปรับเทียบแบบจำลองโดยใช้พารามิเตอร์มาตรฐานจากวรรณคดีที่ทดลองและเห็นได้ว่าข้อมูลนี้เป็นข้อมูลที่ดีมาก นอกจากนี้ผมยังแสดงให้เห็นว่าการถ่วงน้ำหนักความน่าจะเป็นเมื่อรวมกับสมมติฐานของพนักงานที่มีสายตาสั้นจะสร้างการคาดการณ์ที่สอดคล้องกับรูปแบบการปฏิบัติตัวของหุ้น โดย Carol Marquardt, Christine Tan, Susan M. Young พ.ศ. 2552 ข้อมูลอัตราภาษีขั้นขอบ นอกจากนี้เรายังขอบคุณคุณโมนิกาบันยิ, Mary Ellen Carter ข้อมูลอัตราภาษีขั้นขอบ นอกจากนี้เรายังขอบคุณ Monica Banyi, Mary Ellen Carter หรือวรรณคดีที่เกี่ยวข้องกับนโยบายการชดเชยค่าซื้อหุ้นด้วยเช่นกันการวิจัยครั้งนี้มุ่งเน้นการใช้การซื้อคืนเพื่อชดเชยการลดสัดส่วนที่อาจเกิดขึ้นจากการเลือกหุ้น (-Bens et al. 2003-- Dittmar 2000 ) ในทางตรงกันข้ามเราได้ระบุว่าการพึ่งพาสัญญาโบนัสแบบ EPS ที่มีระยะเวลาสั้น ๆ เป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจซื้อคืนหุ้นนอกจากนี้การวิจัยของเรามีส่วนช่วยในการจัดทำ l โดย Abe De Jong, Marie Dutordoir, Patrick Verwijmeren, Ekkehart Boehmer, Nico Daelaelheyns, Rudi Fahlenbrach, Andrew Karolyi, Craig Lewis - วารสารเศรษฐศาสตร์การเงิน (เตรียมพร้อม 2010 ในการบริหารจัดการจึงช่วยลดแรงจูงใจในการลงทุนมากเกินไป (Jensen, 1986) ศักยภาพในเชิงบวกอื่น ๆ สำหรับ (Weisbenner, 2000 -Bens et al. 2003--)) ทำให้ บริษัท ใกล้ชิดกับการใช้ประโยชน์สูงสุด (Dittmar, 2000) และหลีกเลี่ยงการควบกิจการ (Bagwell, 1991 Billett and Xue, 2007) .s2.3 สมมุติฐานและการคาดการณ์ที่สามารถทดสอบได้ในระหว่างการศึกษาก่อนหน้านี้
ฟรี ไบนารี ตัวเลือก การซื้อขาย กลยุทธ์
ที่ดีที่สุด ออนไลน์ นายหน้า ซื้อขาย ระหว่างประเทศ